“绝世双焦”腾飞:焦煤焦炭连续八轮上涨 创下多年新高

在钢铁市场走强的推动下，炼焦煤和焦炭正在走出一个强劲的市场。

12月9日，国内期货市场收盘，大部分商品期货下跌，煤炭板块强势上涨，炼焦煤上涨近6%，焦炭上涨1%以上，价格分别创下四年和两年新高。

值得一提的是，炼焦煤和焦炭在入冬后纷纷上涨，较年初上涨近40%，几乎与之前的热铁矿石市场持平，成为今年涨幅最高的商品类别。

现货方面，根据S&P环球普氏数据，近三个月来，山西国内低硫主焦煤价格上涨13%，唐山出厂价格达到1665元/吨；62强度焦炭国内价格上涨14%，至2240元/吨。

“可以说，炼焦煤的强度是由焦炭驱动的，而焦炭的强度是由钢驱动的。”S&P环球普氏冶金煤焦公司的分析师路捷告诉记者，“事实上，就现货而言，中国已经连续八轮涨价，焦化厂和钢厂之间的博弈一直存在。目前的情况是一个非常明显的卖方市场。”

同时他也向记者强调，目前炼焦煤和焦炭都处于“绿黄供应”阶段，这种状态将持续到12月。

在产品方面，本轮炼焦煤市场的起点是10月初对澳大利亚煤炭进口的禁令。

据统计，中国年煤炭消费量超过40亿吨，今年前8个月中国生产原煤24.5亿吨，同期澳大利亚进口煤炭7043万吨，对整体供应影响不大。

在中国煤炭进口总量中，澳大利亚所占比例相对较高。2019年，中国进口澳大利亚煤炭7700万吨，占26%；2020年前8个月，占进口总额的32%。

但消息发布后，国内炼焦煤期货连续三天暴涨，市场完全走出9月底的整理状态，并且一直延续至今。

原因是进口炼焦煤占我国炼焦煤总供应量的不到15%，但40%来自澳大利亚，40%来自蒙古。疫情过后，从蒙古进口的炼焦煤急剧下降，从疫情前的每天1000辆下降到每天不到300辆，进口来源更加依赖澳大利亚。

“对中国来说，尽管进口占据了很小的份额，但它们在稳定价格方面发挥了一定的作用。以前国内炼焦煤价格上涨超过一定程度时，就用进口炼焦煤来稳定价格。”一位从事炼焦煤贸易的人士告诉记者。

同时，在全球炼焦煤供应中，澳大利亚炼焦煤质量最好，其次是中国山西省和蒙古的炼焦煤，以及加拿大和美国的一线炼焦煤产品。虽然质量较高的炼焦煤价格略高，但可以大大提高钢厂的炼钢效率，降低成本。

因此，澳大利亚炼焦煤进口受到限制后，中国钢厂选择加拿大、美国等地区生产的炼焦煤进口。虽然相对质量相对较差，但在下游钢材价格持续上涨的情况下，这些成本完全可以被利润所覆盖，这也使得中国的炼焦煤进口格局更加多元化和安全。

同时，由于冬季环保和安全检查政策，国内煤炭产能也不断受到影响，增速相对有限。

在陕西，目前正在开展煤矿安全生产排查，重特大事故得到坚决遏制；在重庆，12月9日，重庆召开全市安全生产和社会稳定视频会议，决定从12月5日起，全市所有煤矿全部关闭停产，纳入关闭退出的煤矿一律不准下井工作。

“但现在，压力最大的两个月是11月和12月。时间进入明年1月，就要放出一定的量。”路捷说，“目前，它仍然是由供求基本面驱动的。”

至于可口可乐，从2001年到2002年的去产能政策

需求方面，国庆假期后钢材终端需求表现良好，高炉建设热情高涨，都是焦炭需求旺盛的重要支撑因素。

据中钢协测算，1-9月粗钢表观消费量为7.69亿吨，同比增长8.94%，增速比1-8月高1.7个百分点。国家重大投资项目的启动和汽车、家电等下游产业的快速复苏，拉动了钢铁需求。

受利润提高的刺激，今年1-9月，我国粗钢产量为7.8159亿吨，同比增长4.5%；生铁产量6.6548亿吨，同比增长3.8%；钢产量9.6424亿吨，同比增长5.6%。

“从粗钢日产量来看，去年没有超过300万吨，今年却多次超过300万吨。预计今年粗钢产量将达到10.5亿吨，比去年增长约5%。”中国钢铁协会副会长兼秘书长曲说。

值得一提的是，这也是中国粗钢产量历史上首次突破10亿吨。往年的冬天，——环保和限产要求这一制约中国钢铁企业生产的主要因素，今年似乎没有达到往年的实力。

去年唐山环保限产提前10月开工，导致国内生铁产量迅速下滑至较低水平。今年北方地区已经升温。唐山虽然在秋冬季出台了几个环保限产方案，但实际执行情况并不大。

据悉，目前我国高炉产能利用率稳定在85%，属于比较高的水平。所以目前今年秋冬环保和限产更多的体现在烧结等环节，对高炉生产的影响小于预期。

“首先，在目前利润扩张的情况下，钢铁企业自主减产的意愿较弱。”一位钢铁行业知情人士告诉记者，“其次，经过多年的环保设施投资，达不到要求就必须停产的产能已经是少数。现在的限产措施更可能是常态化限产，有了企业的环保。随着设施的升级改造，这样的限制会逐渐放松，最后这部分符合要求的企业会盈利继续投资环保。”

在焦炭产量方面，国家统计局的数据显示，从1月到10月，中国生铁产量增长了4.3%，而焦炭产量下降了0.7%。焦炭供需不匹配可见一斑。

今年7月以来，炼焦利润已超过400元/吨。在高额利润的刺激下，焦化厂对生产充满了热情。根据230家独立焦化厂的数据，日均产量一直保持在较高水平，但没有进一步上升，说明目前国内产量已经到了瓶颈期。

“减产后，230家独立焦化厂的平均日产量从70万吨下降到68万吨。如果供需双方都维持目前的水平，那么焦炭市场将继续供不应求。”一位焦化厂官员在接受记者采访时说。