恒大有潜在买家？专家:恒大更愿意卖房

(原标题：恒大有潜在买家？专家：恒大更愿意卖房，车有好前景)

今年3月，“出手阔绰”的恒大汽车也表示，2021年依然“不差钱”，但5个月后，出售资产的消息接踵而至。

8月10日晚，前期亏损48亿元的恒大汽车赢得了命运的转折点。恒大集团宣布“公司正在与多家潜在独立第三方投资者接触，商讨出售部分资产事宜，包括但不限于出售旗下上市子公司中国恒大新能源汽车集团有限公司、恒大物业集团有限公司的部分权益”。截至公告日，尚未确定或达成具体计划或正式协议。

前一天，恒大汽车披露了2021年上半年盈利预警公告，显示恒大汽车2021年上半年预计净亏损48亿元，较去年24.5亿元的净亏损增长近一倍。

对此，恒大在公告中表示，今年上半年亏损主要是因为新能源汽车业务扩张，因为该业务目前处于投资阶段，以及购置固定资产设备、研发等相关费用。增加，利息支出相对较大。

事实上，除了恒大在公告中明确提到正在联系几个潜在的独立第三方投资者之外，在恒大欲出售资产的消息传出后，也有报道称有潜在投资者对此事做出了回应。《财经十一人》显示，万科正在参与交易相关谈判，是潜在买家之一。而且万科关注的不仅仅是恒大地产，他们也在研究恒大汽车的相关资产。此外，广州城市投资有限公司的员工已经在为可能的交易做准备，无论是资金还是接管某些业务。目前恒大还没有对此做出回应。

恒大更愿意出售哪项资产？潜在投资者更青睐恒大汽车还是物业业务？中华全国汽车经销商投资管理(北京)有限公司总裁曹鹤表示，“恒大本身当然更愿意卖房补车。但是目前房产卖不出好价钱，恒大汽车虽然遇到了一些困难，但是前景还是不错的。因此，出售汽车相关资产显然可以卖出更高的市盈率。谁接(盘)就是它的商业考量，取决于价格和协同。”

但从上市公司的财务数据来看，恒大的物业资产明显比汽车资产要好很多。

2020年，恒大地产营业收入105.09亿元，同比增长43.31%；毛利40.06亿元，同比增长128.26%。此外，2017年至2020年，恒大地产营收和净利润均处于快速增长阶段。

另一方面，恒大汽车不仅多年亏损，还遭遇无数法律诉讼，拖欠多家供应商货款，目前处于资不抵债状态。数据显示，截至2020年末，恒大汽车总资产1501亿元，总负债1559亿元，归属于母公司股东的权益为-61亿元。

不过，也有观点不看好恒大的销售前景。汽车行业分析师钟石对经济观察网记者表示，“因为恒大的新能源汽车外壳是暂时形成的，如果没有品牌价值、成熟的产品矩阵、技术积累和人才。聚集，估计企业很难愿意接手。”

事实上，恒大汽车的亏损在业内是意料之中的。作为最“烧钱”的行业之一，造车往往要花费数百亿起步。蔚来汽车创始人李斌曾向外界高呼，没有200亿元就不要造车。

公开资料显示，从2019年初恒大宣布造车开始，恒大汽车亏损已达174亿元，其中2019年亏损49亿元，2020年亏损77亿元，呈现快速增长态势。

相比之下，即便是魏小丽，三巨头新

截至2020年底，恒大累计投资472亿元造车，其中研发费用高达249亿元。相比小米计划10年投资100亿美元(647.47亿元人民币)造车，恒大显然在造车方面下了更大的决心。

然而，作为造车界的“门外汉”，恒大依靠“买中买、合中合、圈圈圈、大而好”的15字方针，似乎没能打通造车之路。与此同时，国家对房地产行业的监管不断加强，恒大汽车股东恒大集团的资金困难难以缓解。

虽然到今年6月30日，恒大集团表示企业净负债率已降至100%以下，一条“红线”顺利变绿，企业有息负债也降至5700亿元左右。但整个基金盘面并没有真正反转。这也导致了恒大近一年股价的“过山车”涨跌。去年5月29日至今年2月17日，公司股价从6.03元上涨至72.45元，涨幅为1101.49%，随后股价开始波动下跌，最低跌至10.34元。

“这只是阶段性亏损，不会出售其资产。估计恒大接下来的放贷或融资渠道会变窄，需要通过卖盘来增加流动性。”钟石告诉记者。

7月26日，国际评级机构标准普尔宣布下调中国恒大及其子公司评级。中国恒大评级由B下调至B-，导致恒大股价当日暴跌13.41%，恒大跌幅更是超过16.03%。股价跌至每股10.58港元，创历史新高

2017年3月以来新低。

截至8月13日收盘，恒大汽车报收13.40港元/股，涨3.72%，总市值为1309亿港元。距离今年2月达到的股价高点72.45港元/股，跌去81.50%。

按照恒大汽车方面的研发14款新能源车型，2025年产销实现100万辆。其中恒驰汽车全系产品将从2021年陆续实现全面量产。但这半年来恒大汽车的经历同其股价一样跌宕起伏，今年能否顺利实现量产，也将是个未知数。