汽车芯片经销商被调查 剑指价格混乱的炒作

部分汽车芯片经销商哄抬价格，被市场监管总局查处。在监管重拳出击的背景下，芯片股大幅下挫。8月3日，Wind芯片股下跌5.09%，创下今年以来单日最大跌幅。其中，国技下跌14.70%，长川科技、中微、京郑钧、富曼电子等跌幅也超过10%。此外，赵一创新、北方华创、沪新阳等龙头个股也遭遇跌停。

业内人士预测，“芯片短缺”是价格混乱的背景，监管有助于理顺汽车芯片价格体系，不同领域短缺的缓解时间存在一定差异。另一方面，缺乏核心提价对中间商来说是一把“双刃剑”。

监管部门剑指

汽车芯片经销商

8月3日，市场监管总局发布公告称，针对汽车芯片市场炒作、价格虚高等突出问题，市场监管总局近日根据价格监测和举报线索，对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查。下一步，市场监管总局将持续关注芯片等重要商品的市场价格秩序，进一步加强监管执法，严厉查处囤积居奇、哄抬价格、串通涨价等违法行为。

“汽车芯片经销商哄抬价格的现象确实存在。在芯片短缺的情况下，一些车企开始高价囤货，其中一些车企通过博世、中国等一流供应商从芯片工厂获得商品，而需求大、资金充裕的车企甚至直接去购买芯片。经销商在其中是有利可图的，他们会配合高价出货，甚至囤货炒价。”汽车分析师张翔告诉记者。

张翔认为，市场监管总局发起的调查对整个行业来说都是好消息，有利于规范汽车芯片价格体系，降低下游零部件厂商和汽车厂商的采购成本。“在‘芯片荒’的热度下，一些电子芯片小商贩甚至会以次充好，翻新旧芯片再出售。这种现象需要严厉打击。”

核心价格上涨不足

成为一把“双刃剑”

从市场监管总局发布的公告来看，这次矛头指向了芯片的中间流通环节。在这一领域，冲突自今年以来一直居高不下。不仅中小厂商因缺芯涨价，龙头公司也诉诸司法渠道寻求解决方案。

根据香港高等法院的公开诉讼数据，文泰科技的子公司安石半导体于今年6月21日提起诉讼，以违反合同定价计划和调整政策为由，向香港高等法院起诉其经销商周立功电子，总金额超过3700万美元。这是安石半导体起诉中国电子设备国际有限公司后，对代理商提起的第二起诉讼.

据与该公司关系密切的消息人士称，此案正在等待审判。

对于经销商等中间环节参与“炒货”发行一事，IC分销龙头上市公司董事会秘书向记者指出，这种短期炒作难以长久；因为未来一旦芯片价格恢复正常，下游客户会立即更换曾经挥霍货物的代理商；至少在配送方面，“即使我们现在缺货，我们的库存也只会控制在1~2个月的水平。”

总的来说，“缺芯涨价”对分销商来说是一把“双刃剑”:一方面，在商品短缺的背景下，下游客户更多地依赖分销商获得更强的供应链支持；另一方面，由于商品短缺，下游需求受到抑制，导致经销商处于“无货可卖”的境地。

“如果芯片供应充足，将会翻倍。”作为深圳华强的子公司，向海电子董事长杨林表示，本轮缺货的重灾区在物联网领域

从上市公司的表现来看，a股芯片分销商的表现普遍较好。作为龙头公司，深圳华强预测，5G、物联网技术加速普及、国产替代进程不断深化，推动电子行业景气度持续上升，公司在各项业务上的竞争优势进一步体现和强化。上半年，公司利润近4亿元至5亿元，同比增长40%~80%。

作为无源元器件经销商，商洛电子也表示，随着国内替代进程的加快等因素，电子行业景气度有所提升，公司上半年净利润将达到1.23亿元至1.35亿元，同比增长44.55%至58.65%。

此外，力源信息上半年净利润达到1.81亿元，同比增长近70%；润信科技上半年净利润达到213万元，同比增长60%。

加快“芯片短缺”的本地化

经销商哄抬价格的土壤在于“芯片荒”，芯片荒已经遍布全球，从汽车蔓延到消费电子、医疗器械等众多行业。

具体到汽车领域，“芯片荒”的原因在于车企对销售趋势的误判。2020年初，国内汽车销量受疫情影响大幅下降，大部分汽车公司对未来销量持保守预期，从而减少了对零部件供应的需求。然而，2020年下半年国内汽车市场意外快速反弹，芯片产能被消费电子抢占。同时，汽车智能化、网络化的趋势增加了对半导体元器件的需求，进一步加剧了“芯片荒”。

芯片告急后，大众、戴姆勒、本田、日产等头部车企在去年底开始减产甚至停产。根据IHS Markit的预测，芯片短缺将导致最大的汽车市场达到——辆。第一季度，中国将减产25万辆，欧洲将减产10万辆，而北美、日本和印度的汽车产量将受到不同程度的影响。

全球新能源汽车龙头特斯拉遭遇芯片短缺。特斯拉创始人马斯克在近期发布的第二季度财务报告中表示，全球芯片短缺将持续且严重，未来一年特斯拉的增长将取决于供应链中最慢的环节。

“国外车企生产的汽车普遍电子化程度较高，自行车芯片较多，因此芯片短缺对生产的影响更为直接。”张翔表示，车企也采取了各种措施来缓解“芯片短缺”带来的影响，比如减少一些高端车型的功能，减少低利润车型的生产，调整生产节奏等。

汽车芯片按功能分为不同的类别，其中单片机是主要的短缺品种。

目前，TSMC MCU产能占主导地位，出货量约占全球出货量的70%。在主机上

厂要货压力下，台积电调配产能，汽车业务收入在2020年第四季度环比增加63%，2021年第一季度再环比增加31%至5.1美元。兴业证券据此做出预判称，考虑从台积电晶圆代工到最终主机厂使用芯片生产时间周期在5个月左右，预计汽车芯片供给今年第二季度末开始恢复，第三季度有望大幅好转。

另外，深圳华强董秘王瑛向记者表示，缺货主要集中在晶圆类芯片，而且最低端的最缺，保守估计会将持续到年底。

从事物联网芯片领域的乐鑫科技高管则表示，预计缺芯2023年有望得到缓解。

另一方面，国内科技企业也在芯片国产替代的浪潮中迎来机会，或将在未来支持国内汽车芯片的供应。

人工智能芯片厂商地平线近日在上海发布其第三代车规级芯片征程5。地平线表示，征程5芯片于今年5月流片成功，通过各类测试后，计划在2022年下半年量产。目前已经有上汽集团、长城汽车、江汽集团等8家国内车企成为征程5芯片的首发意向合作伙伴。