Xpeng汽车的双重上市已被批准融资高达20亿美元

Xpeng汽车为在香港上市做的准备更进一步。

6月23日，HKEx官网显示，Xpeng Motors已通过HKEx听证会，摩根大通(JP Morgan Chase)和美国银行(Bank of America)是该公司的共同发起人，这些投行帮助Xpeng Motors于去年8月在美国完成上市。据了解，这次Xpeng Motors的融资规模最多为20亿美元。

今年3月初，路透社援引知情人士的话说，威来汽车、理想汽车和Xpeng汽车计划今年尽快在香港上市。按照他们美股的市值，估计三家公司总共能融资50亿美元。

值得注意的是，Xpeng Motors在香港股市正式上市后，将成为近三年前生物制药公司百济神州公司融资9.03亿美元以来，香港交易所最大的双重大上市公司。然而，Xpeng汽车公司的官员表示，他们不会对此发表评论。

小鹏汽车加速回港上市

根据香港联交所的规定，公司在香港二次上市需要满足一些“硬性”要求。首先，公司的行业要求是创新型行业；其次，公司必须在另一家合格交易所有至少两年的良好监管合规记录；第三，市值超过至少400亿港元，或者市值超过100亿港元，收益超过10亿港元。

对于在美国上市不到一年的Xpeng Motors来说，香港上市是双重上市，因此公司需要接受美国证券交易委员会(SEC)和香港证监会(SFC)的监管。据了解，双重上市是比二次上市更为严格的上市流程。在二次上市中，第一上市地监管机构拥有主要监管权力。

市值方面，截至东部时间6月22日收盘，Xpeng Motors美股收盘价为39.99美元/股，市值307亿美元，符合市值要求。同时，Xpeng Motors第一季度财报显示，Xpeng Motors第一季度总营收为29.51亿元人民币，同比增长616.1%。

一些人认为，Xpeng汽车在HKEx上市意味着该公司将进入一个不利于电动汽车制造商的市场。在经历了2020年的强劲反弹后，受传统汽车制造商竞争日益激烈、全球半导体短缺以及投资者对持有高风险资产越来越谨慎的影响，电动汽车制造商的股价今年有所下跌。

据了解，去年上市后，Xpeng汽车股价上涨381%，达到每股72.17美元，创下上市新高。但此后，该公司股价下跌了约44%。

事实上，除了Xpeng Motors之外，最近有报道称，已登陆美股的中国新造车力量威来汽车和理想汽车也已接洽投资银行，准备在香港上市。

据悉，威来汽车已联系瑞士信贷和摩根士丹利，将出售其香港总股本的5%。同时，威来也被报道在a股上市。另一方面，理想汽车(Ideal Auto)被披露正在与高盛(Goldman Sachs)和瑞银(UBS)合作，预计将于第三季度在香港完成上市，融资10亿至20亿美元。

可打通多元化融资渠道

值得注意的是，很多在美上市的公司都选择了港股进行二次上市。3月23日，百度在港股上市；3月29日，友(哔哩哔哩)正式在港交所上市；此前，车家也宣布将在香港交易所主板开始交易。迄今为止，阿里巴巴和JD.COM等12只中国股票已成功回归港股。

有分析师表示，中国股票在美国和中国二次上市，可以对冲中国股票在美国股市的不确定风险和多元化股东结构。中信证券在《2021资本市场十大展望报告》中预测，未来三年，香港市场将迎来约40只龙头股票的集中回报。

关于赴港上市，国务院参事室特别研究员、原香港特区政府经济司司长左

中信证券认为，随着国内政策制度的不断完善和市场环境的逐步改善，国内市场对美国和中国部分股票的吸引力有所增加。同时，HKEx制定的《上市规则》可以让专注于大中华区的公司保留目前的VIE结构和不同的投票权结构，也为中国股票的回归消除了很多障碍。

在左看来，企业上市的目的是为了在股票市场上筹集资金。路透社此前的报道还表示，美国三大造车兄弟在香港上市的目的主要是为了筹集更多资金，以满足技术开发和扩大销售网络的需要，进而更好地在中国电动汽车市场竞争。

值得注意的是，威来汽车、理想汽车、Xpeng汽车虽然实现了正毛利率，摆脱了“卖一车赔一车”的困境，但仍未实现自我造血，处于亏损状态。财务报告数据显示，2021年第一季度，威来汽车、理想汽车、Xpeng汽车的净亏损分别为4.5亿元、3.6亿元、7.9亿元。

金融分析师董翔表示，威来汽车、理想汽车、Xpeng汽车的生存仍然依赖融资来“输血”，而在香港上市则可以开拓更加多元化的融资渠道，降低融资风险，改善债务状况。