6月金融数据超预期 释放数万亿资金稳定实体

7月12日电 中国人民银行9日发布2021年6月和上半年财务数据。数据显示，6月份人民币贷款增加2.12万亿元，社会融资增加3.67万亿元，均超市场预期。由于信贷供给强劲，货币衍生能力增强，6月末广义货币(M2)同比增长8.6%，增速比上月末高0.3个百分点。

据业内人士透露，从6月和上半年的金融数据来看，金融对实体经济的支持力度不断加大。展望下半年，随着央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，为银行提供更加长期稳定的资金来源，预计下半年金融将为实体经济提供更大支持。

记者注意到，6月新增人民币贷款2.12万亿元，不仅高于上月，也高于去年同期。结构方面，6月企业部门短期贷款和中长期贷款分别增加3091亿元和8367亿元，均高于5月。对此，民生银行首席研究员文彬表示，企业短中长期信用有所改善，一方面说明企业信贷需求旺盛，另一方面说明银行加大了对实体经济的支持力度。值得注意的是，6月居民中长期贷款同比增加1193亿元，连续第二个月同比减少。东方金城首席宏观分析师王庆指出，6月份居民中长期贷款同比下降规模明显大于5月份，主要原因是住房相关贷款监管力度加大，多地房贷利率上调，导致房贷增速受到抑制，近期商品房销售持续降温也印证了这一点。

6月份，社会融资规模增加3.67万亿元，比上年同期多2008亿元。文彬表示，表内贷款是社会融资增加的主要贡献，而委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票等表外融资继续呈下降趋势。此外，企业债券、股票、政府债券等直接融资均较上月回升。

“6月份货币、信贷和社会金融总体增长超预期，反映出金融对实体经济支持力度加大。”文彬说。他表示，展望未来，7月9日，央行宣布决定在7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。一方面，PPI增速见顶回落，通胀水平温和可控，为RRR减幅提供空间。另一方面，此次RRR降息为银行提供了长期稳定的资金来源，有利于实体经济稳定增长和成本降低。预计下半年金融对实体经济支持力度较大，M2和社会金融增速可能有所提升，与名义经济增长水平基本匹配。王庆表示，RRR减持的实施无疑会对银行信贷产生直接的激励作用。虽然7月份人民币贷款会出现季节性下降，但预计会继续同比增长，社会金融增速回升的可能性更大。不过，他也表示，未来M2和社会融资的增长率不太可能在目前的水平上大幅反弹。

展望货币政策后续走势，央行相关负责人强调，稳健的货币政策取向没有改变。目前，中国经济正在稳步改善。中国人民银行坚持货币政策稳定有效，坚持正常货币政策，不搞大水漫灌。

王庆表示，正如此次RRR降息的主要目的是支持小微企业一样，下半年货币政策的主力军将是结构性的“维护和打压”。