加快发行地方债券 市政民生等项目成为支持重点

6月3日电 最近，地方债券的发行已经开始加速。业内人士预计，地方债券发行将迎来今年的高峰期，6月份发行规模将接近一万亿元。从资金使用来看，今年以来，地方债务资金主要用于市政基础设施、公立医院等在建公益项目建设，为在建投资项目提供资金延续。

记者了解到，下一步，财政部将发布专项债券使用调整指引，进一步细化和明确调整程序、范围和时限。同时，研究出台地方政府专项债券项目绩效管理办法，加强专项债券项目绩效管理，充分发挥专项债券资金的使用效益。

　　地方债发行提速　本月发行或近万亿

今年以来，从地方债券发行节奏来看，新债发行较去年同期有所放缓。根据财政部的数据，今年1月至4月，全国共发行地方政府债券3399亿元。

中国国际期货有限公司研究员唐告诉记者，今年地方新债发行速度较慢，去年前四个月的发行规模远低于去年前四个月的16626亿元。发放缓慢与今年提前批准的配额发放较晚有关。总体而言，今年新增地方债务发行应略少于去年，地方政府赤字比去年减少1600亿元，新增专项债务限额比去年减少1000亿元，共减少2600亿元，减轻了今年地方债务发行尤其是新增地方债务发行的压力，但降幅有限。

他说，考虑到4月份新发行的地方债券增加到3399亿元，当月总发行量达到7758亿元，与去年1月份基本持平。可以预测，5月和6月也将是地方债券发行的高峰期，尤其是新发行的地方债券应达到比4月份更高的水平。“预计6月份地方债券发行规模可能接近一万亿元，新发行地方债券将超过4000亿元。”

“今年以来，地方债券发行呈现出增速放缓、期限缩短、结构向再融资债券倾斜的特点。”中国国际信用评级有限公司研究院副院长袁告诉记者，今年新增专项债券发行进度放缓，这除了额度发行较晚的原因外，也在一定程度上反映出各地对专项债务融资项目的审计力度进一步加强。在今年深入监测地方债务的背景下，地方政府需要重新评估一些专项债务项目是否符合监管要求，对于前期准备不足、无建设条件的项目，很难获得专项债务资金。

据中国程心国际统计，1-5月共发行地方债券2.55万亿元，比去年同期减少0.65万亿元。其中，新债发行0.94万亿元，为去年同期的35%，全年新增4.47万亿元额度仅完成21%，远低于去年同期近60%的完成率；同时，再融资债券规模迅速扩大，总发行量近1.6万亿元，是去年同期的3.22倍。

“从年内发行来看，地方债券发行可能超过4.5万亿元，发行高峰将在6-10月迎来。假设全部使用新额度，6-10月份地方债券平均发行量可能超过8500亿元。”袁指出。

　　资金重点用于市政等公益建设

根据财政部的数据，从今年1月到4月，全国共发行了2320亿元的新专项债券，主要用于建设袁指出，在疫情后稳定增长的压力下，在现有项目资金需求不断增加的情况下，今年新增地方债务特别是专项债务保持在较高水平，仍是积极财政的重要抓手，将继续为稳定增长、弥补不足发挥重要作用。但由于今年提前额度释放较晚，新债发行明显放缓，对基础设施建设的支撑作用可能向下半年倾斜。结合今年政府工作报告和近期全国人大常委会对支持基层“三包”的强调，专项债务资金将继续重点关注疫情后经济发展和不足，优先支持现有项目建设，继续支持促进区域协调发展的重大项目，推进“两新一重要”建设，向惠民项目广泛倾斜。

唐林敏指出，为应对去年疫情的影响，中国通过及时、充分、有效的政策支持，确保了经济稳定。其中，金融支持，特别是数万亿新增地方专项债务资金的投入，对稳定投资和经济发挥了重要作用。今年，中国经济逐步复苏，但复苏基础不是很稳定，外部环境仍然脆弱，所以对国内经济的政策支持仍然非常重要。

在他看来，今年地方债务扮演的角色与去年不同。去年以“触底”为主，积极化解经济下行压力；今年以“支持”为主，帮助经济在复苏的道路上稳步前进。虽然规模和去年差不多，但是推出点会不一样。今年地方债权人主要是在建项目的资本延续，投资领域可能主要是棚改、市政基础设施、环保等。

　　制度持续完善　专项债绩效管理等文件将出

2021年，财政部贯彻“积极财政政策要提高质量、提高效率、更具可持续性”的要求，继续完善政府债务管理机制，打开“前门”，严格堵住“后门”，通过规范政府借贷，对宏观经济平稳运行起到了促进作用。

财政部在专项债券项目需求申报中明确，2021年除租赁住房建设、一般房地产项目、工业项目外，不安排土地储备项目专项债券。

记者了解到，下一步，财政部还将酝酿出台专项债券用途调整工作指引，进一步细化明确调整的程序、范围、时限；研究出台地方政府专项债券项目资金绩效管理办法，加强专项债券项目绩效管理；进一步做好信息公开，切实发挥专项债券资金使用效益。

“专项债券项目全周期、常态化风险监控，能够提高项目运营质量、及时全面堵点补漏，改善项目财务状况，进而降低债务风险。”汤林闽指出。

“近年来，我国地方债尤其是专项债持续快速扩容，投向领域也日益多元，但由于目前专项债在项目储备、筛选、申报以及资金规范管理机制等方面仍待完善。”袁海霞指出，今年财政部实施专项债券项目穿透式监测，将地方政府债务系统与专项债募投项目的会计信息、银行账户信息等对接，有利于及时掌握项目进度、资金使用等信息，掌握项目真实运营管理情况，保障项目收益与融资自求平衡，提高专项债资金使用效率。

与此同时，加强专项债项目资金绩效管理，构建全方位管理格局，建立全过程管理链条，也有利于进一步解决专项债项目效益和风险问题，提高财政资金使用效率。（完）