多项财务数据升温 “输血”实体特征凸显

12月10日电(记者向佳颖)经过10月份的季节性下跌后，11月份许多金融数据“回升”。央行12月9日公布的数据显示，11月份人民币贷款增加1.43万亿元，同比增长456亿元。11月，社会融资规模增加2.13万亿元，比去年同期增加1406亿元。11月末，广义货币(M2)余额217.2万亿元，同比增长10.7%，增速分别比上年末和去年同期高0.2个和2.5个百分点。

机构普遍认为，11月份人民币贷款增加1.43万亿元，根据全年信贷供应速度来看，符合季节性规律。中国民生银行首席研究员文彬表示，11月份实体经济信贷支持增加，企业贷款增加7812亿元，比去年同期增加1018亿元；住宅贷款增加7534亿元，比去年同期增加703亿元；非银行金融机构贷款减少1042亿元，比去年同期增加1316亿元，表明影子银行治理取得积极成效，资本闲置明显改善，更多资金流入实体经济。

值得注意的是，11月份贷款期限结构进一步向中长期倾斜。11月，企业部门新增中长期贷款5887亿元，比去年同期增加1681亿元。文彬说，企业中长期贷款的增加主要是因为随着经济的进一步稳定和复苏，投资需求也在同步上升。金融走强在支持制造业和民营企业中长期贷款方面发挥了积极作用，基础设施等中长期投资逐步发挥作用。

在新增人民币贷款和地方债务的推动下，11月份社会融资新增金额达到2万亿元的门槛，每月增加2.13万亿元，比去年同期增加1406亿元，比上个月增加7127亿元，略高于市场预期。与去年同期相比，表内贷款和政府债券大幅增加，这有助于社会福利。但由于违约，企业债券融资同比增加近2500亿元。

东方金城首席宏观分析师王庆分析，11月新增社会融资规模逐月增加，主要是因为新增人民币贷款逐月季节性反弹。从同比来看，11月新增社会融资主要由政府债券融资、人民币贷款和委托贷款推动。

展望后续政策趋势，文彬表示，接近年底，市场资金需求相对强劲，预计央行将继续加强逆回购和MLF操作，保持合理的流动性，满足新年资金需求。王庆认为，在货币政策回归正常化的推动下，年底广贷将继续处于“退潮期”，房地产相关融资减少、支持资本流向实体经济的结构性特征将进一步显现。(结束)