房企融资端收紧 迎偿债高峰

一方面是融资端趋紧，另一方面是偿债高峰。今年以来，房地产企业所在的债券市场风起云涌。数据显示，今年1-7月，房企境内外债券融资总额约6428亿元，较2020年下降13%，累计增速达到2018年后低点。记者注意到，7月下旬，中资房企美元债呈现普遍下降态势，其中融创、郑融等多家中资房企美元债创下历史新低。有业内人士分析，房地产企业短期仍面临较大资金压力，需密切关注其“减债”计划的推进情况，不排除其信用资质持续恶化的可能。

融创和郑融等许多中资房企的美元债券跌幅创下纪录

RealData发布的《7月房企融资月报》显示，今年1-7月房企境内外债券融资总额约6428亿元，较2020年下降13%，累计增速达到2018年后低点。其中，海外方面，今年1-7月累计发行债券折合人民币约2033亿元，同比下降约29%，房企境外融资占比降至32%，创2017年以来历史新低。

记者注意到，7月下旬，中资房企美元债呈现普遍下降态势，其中融创、郑融等多家中资房企美元债创下历史新低。RealData指出，由于投资者信心下降，部分房企境内外信用债发行受到一定阻碍，特别是海外债券市场持续低迷，没有呈现明显利好趋势，仍将维持较高的不确定性预期。

融资端受阻的同时，房地产企业7月到期债务恢复到1000多亿元，房地产企业11月到期净债务连续为正。RealData数据显示，2021年7月，房地产企业境内外债券融资到期债务约1158亿元，环比增长29.2%，同比增长12.6%。房地产企业到期净负债210亿元，偿债压力依然较大。

记者了解到，融资新规后，新发行债券规模小于到期债务规模，已连续维持11个月。“三线四档”金融管控效果和银行金融机构房地产贷款集中度管理明显。同时，房地产信托等其他非标融资余额持续下降，在房地产行业监管不断收紧的情况下，到期净负债可能长期保持正。

7月份，境外债券融资平均票面利率较上月下降83个基点

从票面利率来看，RealData发行的《7月房企融资月报》显示，7月份境内外债券融资票面利率波动较大，票面利率呈现结构性分化。其中，7月国内债券融资平均票面利率为4.16%，较上月下降34个基点；7月份境外债券融资平均票面利率为7.00%，较上月下降83个基点。

RealData指出，由于资本市场环境收紧，投资者信心下降，近期部分房企境内外信用债价格和利率波动较大。7月份，国内债券发行人66%为国有企业，这些企业平均票面利率为3.58%，下调了7月份国内债券利率。海外债券的利率也面临分化。国有企业初始利率和远洋利率分别为3.25%和2.70%；惠晶和尚坤的民间融资率分别为12.50%和12.25%。

值得注意的是，房地产已成为人民币美元债的风暴眼，违约频发。2月，如果河北房企违约，债务本息(包括银行贷款和信托贷款等。到6月底还没有如期偿还的债务

中国程心国际表示，随着2020年上半年低基数效用的减弱和监管政策的持续影响，预计2021年下半年商品房销售增速将较上半年有所放缓，房地产金融监管将继续加强。信贷环境趋紧、投资者信心不足将进一步加大房企再融资压力，融资环境的收缩也将增加因债务集中压力较大的房企现金流紧张的可能性。

中国恒大：

联系潜在的独立第三方投资者

探索出售一些资产

广州日报讯(全媒体记者张璐)8月10日，中国恒大发布公告称，公司向集团股东及投资者通报，公司正在与多家潜在独立第三方投资者接触，商讨出售部分资产事宜，包括但不限于出售旗下上市子公司中国恒大新能源汽车集团有限公司(00708)及恒大物业集团有限公司(06666)的部分权益。截至本公告日，尚未确定或达成具体计划或正式协议。如果这些计划或最终协议得以实施，公司将进一步发布公告，通知市场。同一天，恒大汽车和恒大物业也发布了上述公告。

8月9日，恒大汽车发布业绩披露，称2021年上半年预计净亏损48亿元，2020年同期预计净亏损24.5亿元。其表示，2021年上半年净亏损主要是新能源汽车业务扩张，处于投资阶段，固定资产设备购置，研发等相关费用增加，利息支出。