坚决阻止非法信贷资金流入房地产市场

近日，北京银监局开出6张罚单，邮政储蓄银行、上海浦东发展银行、广发银行、招商银行北京分行因非法发放消费贷款、商业贷款、房地产开发贷款被罚款530万元，相关人员也被警告处分。江苏银行、中国银行、江苏灌南农村商业银行、民生银行等。还因非法信贷资金进入房地产市场被银行保险监管部门罚款和警告。

今年以来，银保监管部门出台了一系列政策措施，严格控制房地产金融化和泡沫化，包括加强对房地产开发贷款和个人抵押贷款的监管要求，防止信贷资金从商业和消费领域变相流入房地产市场。3月26日，中国银行业监督管理委员会、住房和城乡建设部、中国人民银行联合发布《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》号文件，要求各银行、保监局联合开展经营性贷款非法流入房地产专项调查，加大对违法问题的监管、整改和处罚力度。

文件发布后，监管部门采取了积极行动。5月21日，中国银行业监督管理委员会公布了对5家金融机构违法违规行为的处罚措施，部分被处罚银行存在多项违法违规行为，如银行间投资、理财资金等“四证”不全的土地或房地产项目违规投资等。这些严格的监管和严厉的处罚反映了监管当局打击信贷资金从实体经济向房地产市场泄漏的决心。

监管部门的这些措施是非常必要的：一方面，异常高的房价提高了年轻人在城市定居的门槛，导致城市化和工业化不同步，引发一系列民生问题。房子是用来住的，不是用来炒的。近年来，从中央政府到地方政府都采取了一系列措施来严格控制房价，打击房地产投机。房地产价格泡沫的一个重要因素是金融化。由于信贷资金的过度流入，房地产市场获得了过度的流动性，导致房价进一步上涨；房价上涨助长了投机，形成了房价上涨和投机增加的恶性循环。房地产泡沫一旦破裂，将导致银行坏账上升，影响国家金融安全。美国的次贷危机就是过去的教训。因此，控制房地产信贷资金的大门，将有助于阻断这种恶性循环。但在具体操作中，由于利润驱动和业绩压力，经营性贷款和消费贷款往往通过秘密渠道进入房地产市场，影响房地产价格的调控效果。

另一方面，相对于房地产市场信贷资金的虹吸，中国实体经济尤其是中小企业长期面临贷款难、贷款贵的现象。国家出台了一系列政策措施支持小微企业融资。通过补贴利率，保证小微企业在新增信贷额度中的份额，鼓励信贷资金向小微企业倾斜，努力缓解小微企业融资困难。与此同时，国家还出台了一些鼓励消费贷款的政策，以刺激国内消费，拉动经济，加快形成国内外双循环、相互促进的发展新格局。然而，这些商业贷款和消费贷款中的一些通过一系列不规范的操作进入了房地产领域。让实体经济的毛细血管因渗漏而失血，同时让楼市因隐性输血而带血复活，既干扰了供给侧的改革，也影响了需求侧的消费启动，造成双向不利

信贷资金从实体经济非法进入楼市，其深层驱动因素被仔细研究。第一，银行贷款依赖于房地产市场的路径，因为房地产信贷市场的规模和繁荣对信贷资金有很大的吸引力；第二，实体经济尤其是中小企业和个人消费贷款的融资渠道没有真正畅通，高成本高风险的局面没有根本改变。要阻断信贷资金从实体经济非法流入楼市，既要做阻断，又要不遗余力，建立中小企业经营性贷款和个人消费贷款的盈利模式。只有采取两种措施，才能事半功倍。