银行理财产品频频“提前终止” 专家称有助于减少投资者

“尊敬的客户：您好！根据监管政策要求，我行将提前终止XXX号人民币理财产品，并根据相关产品协议约定为您办理理财产品清算和分配事宜。”近期，有投资者在社交平台称，收到银行短信提示，其购买的一款银行理财产品被“提前终止”。

事实上，近期有不少投资者收到了类似短信。银行理财子公司频频提前终止理财产品，如，有银行理财子公司近期在一天内对旗下4款理财产品实施“提前终止”。

多位受访人士对记者表示，部分理财产品提前终止属于正常现象，其原因包括金融市场波动加剧、理财资金投资难度增加、理财产品净值回撤等。从影响来看，“提前终止”有助于银行理财子公司节约运营成本，减少投资者损失，更好地保护投资者权益。

多种原因可触发

提前终止条款

2023年，银行理财子公司提前终止理财产品的情况频频出现。有统计数据显示，2023年已有2000多款理财产品被提前终止运作。其中，大多为固收类产品，风险等级主要以R2级、R3级为主。

谈及大量理财产品被提前终止的原因，有业内人士认为，当前，银行理财已进入净值化时代，理财产品提前退场或许是银行理财子公司适应净值化管理的一种方式。

“银行理财产品受宏观经济、市场及突发事件影响，业绩变化导致的‘提前终止’属于正常现象。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，理财产品之所以“提前终止”，一是因为部分理财产品业绩表现偏离预期收益，二是因为市场超预期事件对相关产品业绩产生了影响。总体来看，“提前终止”有助于减少投资者潜在损失，更好保护投资者权益。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示，有时候，银行理财提前终止就是为了保护投资者权益。随着理财市场监管制度不断完善，为规范理财产品经营管理，更好满足制度要求，一些理财产品可能提前终止运作。去年以来，理财产品的大规模“提前终止”是2022年末赎回潮的“后遗症”。2023年以来，金融市场波动加剧，理财产品投资难度增加，净值有所回撤，也可能触发提前终止条款。从理财机构来看，理财机构若预判未来投资收益不确定性增加，为兑现已有收益，也可能会选择“提前终止”。

在多家银行理财子公司发布的产品提前终止公告中，“市场情况”“保障投资者利益”等表述是共性。在周茂华看来，从机构角度来看，在保持信息透明、客户沟通顺畅情况下，部分机构选择“提前终止”，有助于节约运营成本。从投资者角度而言，被提前终止的产品占比相对较少。

银行理财子公司

需加强投研能力

也有业内人士认为，“提前终止”反映出银行理财子公司需要加强投研能力。

融360数字科技研究院分析师刘银平认为，银行理财子公司选择提前终止运作理财产品，一方面反映投资环境波动较大，另一方面也说明银行理财子公司资管水平仍有待进一步提高。当理财机构的能力趋于成熟后，这种状况或逐步改善。

“长期来看，银行理财子公司应持续提升自身投研能力和投资策略，构建行之有效的全方位研究体系，强化净值波动管理，及时研判宏观经济及金融市场趋势，提升大类资产配置能力。同时，应持续加强投资者教育工作，帮助客户理性认识风险收益关系，为投资者带来更优的投资体验。”普益标准研究员董丹浓表示。

此外，董希淼提示，目前，多数理财产品都有提前终止相关条款，但不少投资者注意不到。以前理财产品提前终止情况较少，随着”提前终止“现象增多，银行理财子公司还需以适当的方式，特别提醒投资者，并对终止原因进行说明，做好相关资金兑付及善后工作。

“银行理财子公司需要继续加强投教工作，培养投资者长期投资、价值投资理念；同时，进一步提升自身资产配置能力及风险管理水平。”刘银平表示。