频频现身前十大持有人 外资机构借道ETF布局中国资产

外资机构配置境内ETF的积极性正不断提升。多只近期新成立或新上市交易的ETF前十大持有人名单中出现了巴克莱银行、瑞银等外资巨头的身影。此外,基金半年报数据显示,截至上半年末,瑞银、新加坡政府投资、三菱日联国际资产管理、日兴资产、大和资产等知名外资机构均现身A股ETF前十大持有人名单。

站在当下时点,多家外资机构表示,A股市场估值位于历史相对低位,随着多重积极因素不断累积,诸多长线资金有望持续涌入,从而抬升A股的估值中枢。

多只A股ETF受外资青睐

多只近期新成立或新上市交易的ETF受到外资青睐。以11月上市交易的易方达上证科创板100ETF为例,公告显示,截至11月9日,安联人寿保险有限公司持有该ETF544.2万份,为第一大持有人。今年9月上市的博时上证科创板100ETF公告显示,截至9月8日,巴克莱银行持有该ETF1000万份,持有比例为0.19%,位列第十大持有人。

此外,2023年公募基金半年报数据显示,截至上半年末,13家合格境外投资者进入了百余只权益ETF的前十大持有人名单,其中,科创50、沪深300、上证180等主流宽基指数ETF成为外资重点配置标的。

具体来看,截至上半年末,新加坡最大的国际投资机构——新加坡政府投资对华夏上证科创板50ETF的持有比例为1.31%,这一数据较2022年年报披露的持有比例上升0.8个百分点;华泰柏瑞沪深300ETF半年报显示,新加坡政府投资持有该ETF1.68亿份,持有比例为0.91%。三菱日联国际资产管理公司则连续多期进入华安上证180ETF前十大持有人行列,截至上半年末,该机构持有华安上证180ETF超过1000万份。

此外,截至上半年末,日兴资产管理公司持有易方达沪深300ETF发起式6510万份,持有比例为0.67%,位列该ETF第7大持有人;大和资产管理株式会社持有工银瑞信上证科创板50成份ETF1864万份,持有比例为0.3%,位列第9大持有人;瑞银集团持有富国中证1000ETF的比例为3.2%,位列第7大持有人。

配置积极性日益提升

多位公募人士认为,海外投资者对A股的配置比例仍有提升空间,且外资机构通过境内ETF配置中国资产的积极性也在不断增加。

谈及缘何越来越多的外资将A股ETF纳入投资组合,沪上一位外资公募投研负责人表示,近年来,国内ETF行业发展迅速,在A股市场不同行业、主题和投资风格中,均有足够多的ETF产品供其选择。“我们认为这些ETF工具已经足够丰富,从自上而下的角度来看,配置ETF足以实现我们对于未来收益的目标。”

嘉实基金表示,近期新发ETF中出现外资机构身影,某种程度上折射出外资机构对A股市场持相对乐观的态度,以及对A股中长期投资价值的认可。

另有公募人士坦言,外资机构近期在中国ETF市场积极布局,体现了其对A股被动型权益类产品的强烈兴趣。“在投资ETF时,外资的关注点并不局限于他们所擅长的海外主题,对于A股科技板块等热门投资机会,他们也展现出了比较高的参与度。”

长线资金有望持续涌入

临近年末,兴业证券发布研报称,岁末年初往往是外资机构集中加仓A股的传统时间窗口。回顾2017年至2022年,北向资金的流入具有明显的“开门红”效应,历年外资大多会在1月至2月以及12月大幅加仓A股。

从经济基本面来看,瑞银证券中国股票策略分析师孟磊预计,营业收入增速回升与下游行业利润率改善将带动A股沪深300指数的每股盈利增速从2023年的3%提升至2024年的8%。

“当前,沪深300指数的静态市盈率为11.1倍,低于五年均值1.1个标准差,且接近于2016年、2018年和2022年的低点。考虑到领先经济指标已有触底反弹迹象,且宏观政策宽松持续加码,我们认为这一低估值水平并不合理。消费进一步复苏、更为显性的政策支持等因素将成为A股估值回升的催化剂。”孟磊进一步认为,房地产行业的企稳也有助于提振市场情绪,包括养老金、社保基金和险资在内的诸多长线资金进入A股市场有望抬升估值中枢。

“进入11月,我们依然对于股票市场持较为积极的态度。当下估值具吸引力,且近期积极因素正在累积。”施罗德基金管理有限公司首席投资官安昀表示,从静态的资产配置视角来看,当前股票市场估值具备了走强的基础,随着积极因素逐步累积,市场或许会出现量变到质变的过程,此时正是加大研究和捕捉投资机会的时刻。

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