客户供应商大量重叠 朗泰通科技IPO背后的疑点

近年来,新能源产业链上诸多企业“扎堆”排队IPO,东莞市朗泰通科技股份有限公司也是其中一家,其致力于成为国际一流的新能源电池专业制造商。深交所官网显示,公司创业板IPO于近日进入二轮问询。纵观公司招股书,朗泰通科技客户、供应商方面值得重点关注。诸如,公司非关联重合客户、供应商的数量多达18家;此外,公司关联交易、关联采购等方面也存在疑点。

18家非关联重合客户、供应商

报告期内,朗泰通科技非关联客户、供应商重合数量偏多,这一情形的合理性需要公司作出解释。

招股书显示,朗泰通科技主要从事锂离子电池、镍氢电池及PACK电池组的研发、生产、销售,产品广泛应用于家庭储能、便携式储能、通用储能、电动低速车、电动滑板车、3C数码产品、个人护理产品等领域。

报告期内,朗泰通科技向同一客户及供应商采购和销售均超过50万元的企业数量共有18家。以东莞市思玛泰克新能源科技有限公司为例,2020-2022年以及2023年上半年,朗泰通科技对其实现的销售金额分别为349.7万元、440.96万元、301.63万元、0.55万元;向其采购金额分别约为484.13万元、997.75万元、177.77万元、22.44万元。

此外,这18家重叠客户、供应商中,还包括公司主要客户、供应商。诸如,公司2021年的第一大客户深圳市日晖达电子有限公司,2020-2022年及2023年上半年,朗泰通科技对日晖达实现的销售金额分别约为3712.14万元、4080.61万元、2693.44万元、

764.67万元。同时,日晖达也经营一些电池材料和配件,公司报告期从日晖达采购少量原材料、辅料。

朗泰通科技表示,公司报告期内的客户、供应商重叠情况符合商业逻辑。大部分情况下,公司的交易对手属于新能源行业的相关产品或原材料销售商,如该交易对手的下游客户需要电池,公司可对其销售电池;如公司需要该交易对手的电池材料、辅料,公司则从其采购此类材料、辅料。

投融资专家许小恒表示,IPO公司客户与供应商重合的情况,虽然不会是审核时的必要障碍,但一般由于容易滋生利益输送等问题,会在审核中被重点问询,重合情形是否符合行业惯例、定价如何保持公允等问题可能需要企业作出进一步的说明。

在首轮问询中,深交所也关注到朗泰通科技这一问题,要求公司说明重叠客户、供应商较多是否符合行业惯例;并结合相关购销产品单价、毛利率与第三方独立购销的对比情况,说明是否存在通过同时采购、销售进行体外资金循环虚增收入、虚减成本费用的情形。

存多笔关联销售、采购

除了多家非关联客户、供应商重合外,报告期内,朗泰通科技还存在多笔关联销售及关联采购,其中公司控股股东既是客户也是供应商。

截至招股书签署日,公司控股股东为深圳市朗泰通投资有限公司,朗泰通投资持有朗泰通科技1.6亿股股份,占公司本次发行前股本总额约76.66%。

2020年,朗泰通科技子公司朗泰通实业为朗泰通投资提供电池加工服务,金额为2141.53万元,占朗泰通科技当期加工费收入的99.63%;朗泰通实业向朗泰通投资销售电池金额为3049.03万元,其中主要系镍氢电池销售金额3044.65万元,占朗泰通科技当期镍氢电池销售收入的25.33%。2020年,朗泰通实业向朗泰通投资的关联采购金额为2078.25万元,占公司当期采购金额的4.28%。

不仅直接与朗泰通投资发生关联交易,2020-2021年,朗泰通科技与沣标运营有限公司、东莞市沣标新能源科技有限公司的合计关联销售金额分别为423.09万元、-116.8万元,主要销售锂离子电池。其中沣标运营有限公司系朗泰通投资曾经控制的公司。

此外,报告期内,朗泰通科技向斯诺实业、内蒙古斯诺新材料科技有限公司的采购金额合计分别为1214.2万元、2496.84万元、2500.46万元、1375.4万元,采购内容主要为负极材料石墨,占公司当期石墨采购额的比例分别为82.61%、73.02%、79.16%、92.02%。其中斯诺实业于2019年入股朗泰通科技,曾持有公司5%以上股权,于2022年将所持公司股权转让给国民科技。

金融系统业内人士武忠言表示,根据规定,发行人应完整披露关联方关系并按重要性原则恰当披露关联交易,关联交易价格应当公允,不存在通过关联交易操纵利润的情形。

上述关联交易的商业合理性、必要性、定价公允性等问题,在首轮问询中被深交所追问。

前五大客户变动大

此外,报告期内,朗泰通科技前五大客户变动较大。

2020年,朗泰通科技前五大客户分别为江门市朗达集团有限公司、朗泰通投资、佰仕通、日晖达、PowerplusEnergyPtyLtd.。2021年,除了日晖达跃升为公司当年第一大客户外,其他四名客户全都不再是公司前五大客户,而是替换成CleanRepublicSODOLLC、DiscoverEnergyCorp.、东莞市仪昇科技有限公司、江苏神州新能源电力有限公司4家企业。

2022年,朗泰通科技前五大客户继续“变脸”,日晖达下降至第五大客户,CleanRepublicSODOLLC为第四大客户,公司2020年第五大客户PowerplusEnergyPtyLtd.重新进入前五大客户中,为当年的第二大客户;此外,新增德兰明海、深圳中电投资有限公司两家企业,分别为公司当年的第一、第三大客户。今年上半年,公司前五大客户名单还在变化,新增ItechworldPtyLtd.、中贝通信集团股份有限公司两家企业。

朗泰通科技表示,报告期内,公司的前五大客户变动比较明显,是因为公司2018年开始进行业务转型,公司对于锂电池领域的发展方向进行了研判,最终确立了储能领域为公司未来的主攻方向,同时兼顾小动力和消费类领域。随着公司成功实施业务转型,客户结构逐步稳定。

针对公司相关问题,北京商报记者向朗泰通科技方面发去采访函,不过截至记者发稿,未收到对方回复。

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