北元集团产品降价前三季净利跌70% 上市三年半赚 52亿分
陕煤集团旗下的化工平台北元集团经营承压。
根据最新发布的业绩快报，2023年前三季度，北元集团实现的营业收入较上年同期减少15亿元左右，归属于上市公司股东的净利润4.3亿元，同比下降近70%。
其实，2022年，北元集团的营业收入和净利润就已经开始下降。对此，公司解释称，受全球经济影响，公司主要产品价格下降。
北元集团业务主要涉及聚氯乙烯行业和烧碱行业，并具有一定优势。正因如此，公司盈利能力整体上较强，并大规模回报股东。
2023年中期，公司计划派发红利11.92亿元，2020年至2022年，公司已经派发约32亿元。上市三年半，公司将合计分红43.91亿元，占同期净利润之和52.39亿元的83.81%。
而且，北元集团的财务状况较好。截至6月末，公司资产负债率仅为17.42%。
净利连续六季度下降
北元集团的经营业绩仍在下降，无明显止住迹象。
10月10日晚间，北元集团发布业绩快报。未经审计的数据显示，2023年前三季度，公司实现的营业收入为83.61亿元，与2022年同期的99.67亿元相比，将减少16.06亿元，同比下降幅度为16.11%。公司实现的净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为4.30亿元、4.22亿元，分别较去年同期减少约9.50亿元、9.40亿元，同比下降幅度高达68.82%、68.99%。净利润与扣非净利润相差无几，且变动趋势相同，说明公司净利润基本上来自主营业务。
半年报显示，2023年上半年，公司实现的营业收入、净利润分别为52.85亿元、2.57亿元，同比下降幅度为22.06%、78.51%。其中，一、二季度，公司实现的营业收入分别为25.39亿元、27.46亿元，同比下降19.27%、24.47%。对应的净利润为1.38亿元、1.20亿元，同比分别下降73.31%、82.44%。
对比业绩快报数据及半年报数据发现，三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为30.76亿元、1.73亿元，与去年同期相比，分别下降了3.45%、5.46%。
三季度，营业收入和净利润同比下降幅度大幅收窄。环比来看，三季度的营业收入、净利润较二季度也有明显增长。
不过，公司2022年三季度的营业收入、净利润基数并不高。
从2022年二季度开始，北元集团的业绩开始调整。2022年二季度至四季度，公司实现的营业收入分别为36.36亿元、31.86亿元、26.23亿元，逐季下降。对应的净利润为6.82亿元、1.83亿元、0.67亿元，逐季大幅下滑，同比分别下降0.16%、48.25%、79.66%。
截至2023年三季度，北元集团的净利润已连续六个季度下降。
而2020年、2021年，公司实现的净利润分别为16.84亿元、18.50亿元，同比持续增长。
对于2022年业绩下滑，北元集团解释称，主要产品聚氯乙烯价格持续走低。2023年前三季度净利润大幅下降，且降幅明显高于营业收入，公司称，主要原因是受国内外经济形势影响，主要产品聚氯乙烯、烧碱销售价格同比分别降低24.71%和14.66%。
二级市场上，北元集团的股价表现也不佳。2020年10月20日，公司上市首日，股价达14.64元/股，2023年10月11日收盘价为5.16元/股，考虑到送转股因素，上市以来的累计跌幅达55%左右。
手握54亿现金长短债全为零
虽然经营业绩承压，但北元集团的基本面并无明显变化。
北元集团主要从事聚氯乙烯、烧碱等产品的生产和销售，拥有化工、电力、水泥、电石、新能源五大板块，横跨氯碱、火电、冶金、建材、井矿盐、新能源六大行业。
循环产业链是北元集团的一大优势。公司拥有以PVC产品为核心的“煤—电—电石—氯碱化工—工业废渣综合利用生产水泥”一体化绿色高效循环产业链条，改变了氯碱产业高能耗、高污染的传统生产模式。公司积极布局新能源、储能、氢能等领域，打造源网荷储一体化能源体系，延伸产业链，建设绿色产业发展新路径。
北元集团主要原料为电石和原盐，公司地处呼包鄂榆城市群和陕晋蒙三省接壤的神府腹地，位于国家级陕北高端能源化工基地核心区域，煤炭、原盐等资源丰富。
基于上述优势等，北元集团盈利能力整体上较强。2016年，公司净利润就达到11.38亿元，2017年为14.75亿元，2018年、2019年的净利润在17亿元左右。
较强的盈利能力给了北元集团积极回报股东的能力。2020年至2022年，公司派发的红利分别为9.03亿元、12.64亿元、10.33亿元，分红率分别为53.60%、68.30%、71.38%。
根据近期披露的2023年中期利润分配方案，上半年，公司将派发红利11.92亿元。那么，上市三年半，公司将合计分红43.91亿元，占同期净利润之和52.39亿元的83.81%。
尽管大规模派发红利，但这并未影响到北元集团的财务状况。截至2023年6月末，公司账面货币资金53.65亿元，与之对应的长短期债务均为0元。上半年，公司的财务费用为-1.04亿元。
截至2023年6月底，北元集团的资产负债率仅为17.42%，处于低位。