商业银行的合理利润是多少？监管、股东、银行的不同视角

近日，中国银行研究院发布《全球银行业展望报告》，调低了对2023年中国商业银行净利润增速的预测。《报告》称，2023年，在稳增长目标下，各类政策灵活适度，形成合力，为银行存贷款规模增长提供宏观基础并奠定行业盈利基石，但考虑到息差和非息业务发展问题，预计全年商业银行净利润增速将回落至3%以内。

而在更早的8月中旬，人民银行发布了《2023年第二季度中国货币政策执行报告》，并在《合理看待我国商业银行利润水平》的专栏文章表示，近年来，我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速有所下降。

上述文章指出，商业银行向实体经济发放贷款面临资本约束，化解风险也要消耗资本，我国对商业银行资本充足率有明确的监管标准。商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性。

一个自然而然的问题是，商业银行的合理利润和净息差应该是多少？在中国银行举行的《2023年四季度经济金融展望报告》发布会上，中国银行研究院主管级高级研究员邵科在回答21世纪经济报道记者相关提问时表示，商业银行的利益相关者众多，监管、股东和银行自身基于各自不同的视角，对合理利润的判断可能存在一定差异。例如，监管可能更关注银行的稳健经营和可持续的盈利增长，股东则倾向于看重利润带来的分红和估值提升，银行则更在意利润对自身资本补充能力及市场竞争力的影响。

邵科还称，风险和收益是银行经营的一体两面，很难脱离风险来讲收益。银行的利润水平与其风险承担水平、风险缓释水平密切相关，而且伴随着宏观环境变化，商业银行的合理利润水平也会动态发生变化。

而在《2023年三季度经济金融展望报告》发布会上，中国银行研究院院长陈卫东曾回答了21世纪经济报道记者有关息差的提问。陈卫东表示，无论是从监管，还是从银行自身来看，很难说合意的息差水平是多少。宏观来看，就是确保金融系统的盈利和实体经济盈利达到一个均衡状态，这是理想状态。“但是所有经济体，都是不断在动态过程中找到平衡点，我国同样如此。”

陈卫东还称，实体经济如果没有足够的利润率或者盈利能力，银行是没有办法获得发展盈利空间的，所以我国尽量使实体经济的盈利水平和银行盈利水平形成良性互动。

国家金融监督管理总局相关数据显示，2023年上半年，商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长2.6%，增速较去年同期下降4.5个百分点。平均资本利润率为9.67%，较上季末下降0.66个百分点。平均资产利润率为0.75%，较上季末下降0.06个百分点。

数据还显示，2023年二季度商业银行净息差为1.74%，与一季度基本持平，但已连续两个季度低于《合格审慎评估实施办法》中银行净息差评分标准的满分水平。