把握重要时点 券商建议三阶段布局

9月22日A股市场出现普涨行情。在业内人士看来,市场成交快速缩量预示着卖盘消化已近尾声,市场中枢上移的宏观条件正在逐步具备,假期前后是重要的布局时点。具体配置方面,建议按照顺周期、科技、白马股三阶段策略布局;此外,具有央国企背景的高股息资产等品种同样值得关注。

市场底部正在夯实

经历持续调整后,9月22日A股市场出现普涨行情。从市场板块表现看,以通信、传媒、计算机为代表的TMT板块出现强劲反弹,带动市场整体交投回暖。

“短期来看,随着极致缩量后的情绪爆发,前期调整幅度较大的新能源与AI赛道有望迎来超跌反弹。中期来看,随着国内宏观经济的拐点正在逐步形成,叠加降准政策落地,进一步推动信用扩张节奏,市场中枢上移的宏观条件正在逐步具备。”结合对近期市场行情的分析,西部证券首席策略分析师易斌认为,“市场将迎接红十月。”

市场底部反弹背后是近期一系列政策持续加码落地。在中信证券首席策略师秦培景看来,一系列政策合力起效后,后续政策仍有加码空间,国内经济拐点逐渐明确,并将得到数据不断验证;从市场交易情况看,市场成交快速缩量预示着卖盘消化已近尾声,市场底部正在夯实,假期前后是重要的布局时点。

在中银证券首席策略分析师王君看来,基本面修复是这波行情上涨的第一推动力。预计全A非金融企业净利润增速将在三季度触底,四季度呈现V型修复,而盈利企稳回升同样有利于估值修复。此外,活跃资本市场政策的累积会增加估值修复斜率。

关注四方向投资机遇

对于后市配置,秦培景建议坚持顺周期、科技、白马股三阶段策略布局:“第一阶段,在政策还未充分兑现之前,积极布局直接受益于政策的顺周期行业,包括物业管理、家居、消费建材、煤炭、有色、化工等;第二阶段,政策落地带动市场情绪恢复之后,积极布局前期跌幅较大的科技行业,关注半导体、AI国产化、信创的事件催化,消费电子的产品创新和订单改善进展等;第三阶段,随着实体经济进入复苏区间,外资重仓板块有望迎来业绩和估值的双重拐点,典型代表包括新能源、互联网、消费和医药当中的白马品种。”

从行业比较视角出发,国泰君安证券首席策略分析师方奕认为,投资重点不在公司是否超预期,而在于是否在交易策略上有空间,要选择风险特征不高、预期分歧大、微观结构好的行业与公司。科技制造领域,建议布局微观交易结构优化的电子、机械、军工、通信;金融周期领域,建议关注非银反弹及交易结构优化的细分行业;红利策略方面,推荐具有央国企背景、具有特许经营优势且内在价值稳定的高股息资产。

中泰证券首席策略分析师徐驰建议后续可适当均衡配置,关注四个方向投资机遇:“一是科技中半导体、数据要素等或有更大力度政策支持;二是新一轮国企改革拉开序幕,以电力为代表的央企公用事业现金流稳健,且其市场化改革与混改力度或加大,后续可以挖掘燃气、自来水、环保、高铁等细分领域;三是大众消费‘困境反转’的逢低布局机会,以及休闲食品、小家电、国产服装化妆品等方向;四是中药、创新药等医药品种逢调整可逐步布局。”

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