港股投资者在重大数据公布前观望 恒指18000点下机会多

9月12日,港股大盘延续低位震荡,恒生指数最终下跌70点或0.4%,收报18,025点。恒生科指下跌0.5%,收报4,063点。

大市成交金额仅841多亿港元,交易恢复平淡,但港股通净流入67.3亿港元。

由于本周中国及美国有多项重磅经济数据公布,这是投资者持观望态度的主因。

美国将于周三公布8月的通胀数据,预计数据不会改变9月不加息的机率,但11月的加息机率则视乎8月的核心服务通胀下行的速度及未来数月的经济状况。

中国则于周五公布8月的消费、投资及工业生产等重要数据,这将给予市场更多关于中国经济的修复状况。

中国的制造业PMI、物价、出口及社融等数据预示经济修复动能可能已低位企稳,一系列政策组合拳为经济及预期托底,我们认为恒生指数跌破18,000点以下是另一次较高值博率的出手时机。

沙特及俄罗斯延长减产协议的时间,叠加美国经济增长稳健,石油继续处于供需紧平衡的状态,继续看多石油股。

其次,盈利被上修的互联网、旅游、餐饮、博彩,关注阿里巴巴(9988 HK)、百度(9888 HK)及快手(1024 HK)。

第三,短期受益于政策组合拳,前期超跌的部分地产链、周期个股,例如H股折让率扩大至10年高位的内银股、有色金属或部分优质内房股。

最后,可关注受惠居民税收减负政策的食品饮料等必需消费品。

盘面上,板块表现继续分化,资金采取板块轮动及题材炒作为主。

例如,前期陷入流动性危机的个别内房如融创(1918 HK)、恒大(3333 HK)、世茂(813 HK)、远洋地产(3377 HK)等,近日的反弹力度非常明显,属于困境反转及逼空的交易逻辑。

此外,景气度较高的博彩股集体反弹,龙头金沙中国(1928 HK)、银河娱乐(27 HK)及永利澳门(1128 HK)分别升2.2%、1.4%及4.3%。

汽车板块也走强,比亚迪(1211 HK)、长汽(2333 HK)、理想汽车(2015 HK)分别升2.8%、2.7%及1.4%。我们认为随着“金九银十”汽车销售旺季到来,新能源车行业销量在今年剩下几个月内将继续保持环比提升状态。我们认为头部新能源新势力企业随着规模上升,第三季度利润率将呈环比提升。未来几个月行业竞争依然激烈,建议关注单月销量爬坡,以及行业需求恢复的程度与持续性。

看好强车型周期,产品具差异化的新能源汽车企业,以及出口和产业链成本控制能力较强,销量与业绩兑现能力较强的企业。

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