地产股领涨 机构预期A股反弹有望延续

9月6日，A股市场表现分化，截至收盘，上证指数上涨0.12%，深证成指、创业板指分别下跌0.24%、0.47%。A股市场成交额不足7800亿元，其中沪市成交额为3240.01亿元，深市成交额为4472.79亿元。从个股涨跌情况来看，6日A股市场共有2812只股票上涨，2265只股票下跌。

房地产、半导体相关板块表现强势。从行业情况来看，申万一级行业中，房地产、国防军工、电子行业涨幅居前，分别上涨2.34%、2.10%、1.67%；传媒、交通运输、医药生物行业跌幅居前，分别下跌1.52%、1.17%、1.10%。

房地产行业中，中国武夷、张江高科涨停，特发服务涨逾9%，新黄浦涨逾7%。电子行业中，广信材料、蓝箭电子、容大感光20%涨停，利通电子、冠石科技、华体科技等多股10%涨停。

与A股地产股相比，在港交所挂牌的内地地产股表现更为强势。Wind内地房地产指数上涨3.36%，中国恒大涨逾80%，融创中国涨近70%，世茂集团涨逾50%，佳兆业集团、碧桂园等多股涨逾20%。本周前3个交易日，融创中国累计上涨182.98%。资金面上，Wind数据显示，6日南向资金净买入41.68亿港元，融创中国获南向资金净买入5.43亿港元。

东吴证券表示，包含北上广深在内的多个城市积极响应落实“认房不认贷”政策，预计“金九银十”新房销售将迎来显著的环比复苏。可关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企。

市场机会大于风险

在政策层面利好不断的情况下，Wind数据显示，本周3个交易日，北向资金在4日和6日出现净买入，其中4日净买入近70亿元，6日净买入0.41亿元，北向资金前期净流出的态势缓解。对于A股后市，机构人士看法乐观。

“多项关于资本市场、稳地产的重磅政策密集落地，地产实质性政策有望推动销售和价格预期趋稳，活跃资本市场组合拳将改善A股市场估值。”中信建投证券首席策略官陈果表示，近两周美债收益率和人民币汇率等因素均出现一定程度缓解，北向资金有望重新流入A股。

中金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，近期与经济增长、房地产、资本市场改革相关的一揽子稳增长、稳预期政策密集出台。在积极信号催化下，A股市场初显企稳迹象。在经历前期调整后，市场成交、估值、各类主体行为表现等因素均显示当前市场处于历史偏底部区间，随着稳增长政策陆续实施、上市企业业绩底逐渐显现，对后市不必过于悲观，中期市场机会大于风险。考虑到当前政策环境较为积极且仍在发力过程中，地产产业链等政策重点支持领域有望向好。另外，受益于产业催化的部分科技成长细分领域，建议结合景气度预期进行自下而上的布局。

“当下综合环境整体有利，结合当下较低的位置，对市场无需悲观，可以更加乐观一些。”华安证券首席策略分析师郑小霞表示，市场有望延续反弹，中枢有望震荡上行。