港股放量大涨 机构谈情绪带动下的投资机会

9月5日讯在周末各项刺激地产政策的加持下，港股大盘昨日高开高走。恒生指数上升462点或2.5%，收报18,844点。恒生科指上升3.0%，收报4,305点。

大市成交金额增加至1,527多亿港元，扣除早盘MSCI季调大手上板及尾盘恒指调季的因素后，全日大市成交金额大约有1,200-1,300多亿港元左右，也较上周日均仅1,000亿港元的成交金额有明显增加。

中泰国际策略师颜招骏表示，港股通全日净流入42.99亿港元，而北向陆股通也净流入68.84亿元人民币。资金流上，港股仍然有进一步改善的空间。在港股大涨的同时离岸人民币又回到7.27以上，说明当前市场主要由情绪而非基本面预期改善带动。

颜招骏称，短期内预计恒生指数的预测PE在8.8倍至10倍水平波动，相当于恒生指数在17,500至19,900点波动。

颜招骏还表示，港股的交易机会较多是低买高抛的做波段，活跃资本市场四支箭利好A股及港股反弹，券商及保险股将直接受惠。一系列房地产政策也可能刺激顺周期板块反弹。

然而，从确定性的角度，中泰国际继续看多：1)高息高现金流的电讯及石油、2) 业绩有反转的互联网、旅游、餐饮、博彩；3) 收入来自海外市场占比较多的出口、消费企业、工业制造或国际金融股。

盘面上，板块升势全面，顺周期的材料、半导体、房地产、保险、内银、工程机械涨幅靠前。

继广州、深圳后，9月1日北京、上海也先后宣布执行“认房不认贷”政策。除了四大一线城市外，目前已经有包括厦门、中山、佛山、江门等多地提出实施“认房不认贷”政策。融创中国(1918 HK)大涨34.0%，领涨内房股。新城发展(1030 HK)、富力地产(2777 HK)、龙光集团(3380 HK)分别升18.3%、16.7%及16.0%。

地产政策加速落地也同样利好材料及有色金属，洛阳钼业(3993 HK)、江西铜(358 HK)、紫金(2899 HK)分别升9.6%、8.3%及8.1%。

7月以来内银H股相对A股的折让率扩大，房地产投资气氛好转带动内银H股明显走强，其中工行(1398 HK)、建行(939 HK)、邮储行(1658 HK)分别升3.6%、3.3%及4.9%。