震荡市做好资产配置是关键 “固收+”新基华安沣润9月1日

年内A股市场波动较大,投资体验感欠佳,做好资产配置的重要性再次凸显。从长期来看,单一资产往往难以持续大涨,投资者有必要构建科学的资产配置组合,利用股票、债券等大类资产之间的弱相关性,更好地平衡收益与风险,也有望因此收获更优的长期回报和持有体验。据了解,华安基金新产品华安沣润将于9月1日起发行,该基金将采用“固收+”策略,能够灵活捕捉多资产良机,为投资者提供有力的资产配置工具。

市场行情复杂多变,新产品将如何进行多资产投资?华安沣润将以大类资产配置为核心,股债细分领域精耕细作。在大类资产配置层面,从宏观货币研究框架、宏观-大类动态映射、跨市场比较、市场预期差多个方面出发做宏观大类研究,并发挥主动决策能力,确定最终组合配置。债券方面,将基于基本面分析决定配置结构,通过品种切换积极寻找超额收益来源,并发挥“捡面包渣”精神增收收益。权益方面,积极寻找景气向上且有估值保护的行业,从中挖掘长期增长逻辑清晰、内生增长动力强劲的标的。

在基金经理人员配备上,华安沣润将由华安基金的“债券投资实战家”吴文明管理。他拥有13年金融、基金从业经验,管理基金产品也已超过6年,在管产品覆盖纯债基金、二级债基、偏债混合等不同类型。吴文明曾任职银行交易员,这也使得其投资风格稳中有进,且坚持“捡面包渣”理论,不放过任何增厚收益的方式。多年投资生涯中,他不追求极致,不攀比排名,而是坚持做该做的事,赚该赚的收益,就像勤劳的小蜜蜂一样,一个BP一个BP地将收益往上积累。

从实际投资成效看,吴文明管理的另一只产品华安沣瑞一年持有去年1月成立,期间债市有波动、股市震荡下跌,面临较严峻的市场考验。凭借良好的管理运作,基金定期报告显示,截至6月30日,该基金实现总回报2.40%,同期业绩比较基准收益率为-1.72%,基金实现超额收益4.12%。另据海通证券数据显示,截至6月30日,该基金近1年收益率在同类偏债混合型基金中排名前1/4,也表现出较好的竞争优势。

展望后市行情和新产品布局思路,吴文明表示,在各类政策协调配合下,今年经济复苏的方向是确定的,但空间和持续性需要观察政策效果。债市方面,可能仍是震荡格局,需继续关注宽信用政策变化,以及货币政策进一步加码的可能性,可继续采取票息策略,控制久期,重点挖掘结构性机会。转债方面,预计以结构性机会为主,偏股与平衡型投资机会跟随股市节奏,大盘转债如调整较大,则具有一定的纯债替代价值,适合底仓配置。

股市方面,当前市场整体估值偏低,选股空间大。结构上将围绕政策、疫后复苏、景气提速来选行业。一是政策支持路线,“安全”主题下的军工和自主可控,以及中国特色估值体系下的国企重估;二是后疫情背景下,消费和服务的复苏及预期差;三是长期成长赛道中,寻找景气度有加速上行的细分行业。

注:根据基金定期报告数据,截至2023年6月30日,吴文明目前管理基金业绩如下:

华安信用四季红A成立日2011/12/8,业绩比较基准为中债企业债总指数收益率×65%+中债国债总债指数×35%。2012年-2022年历史业绩为8.23% 、2.07% 、7.34% 、12.80%、2.90%、2.99%、5.93%、4.21%、2.47%、4.05%、2.25%。历任基金经理:黄勤、苏玉平、石雨欣、魏媛媛、吴文明。

华安沣瑞一年持有A成立日2022/1/25,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。2022年历史业绩为0.98%。历任基金经理:吴文明。

华安沣悦A成立日2022/8/23,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。自成立日至2022年12月31日时间区间不足6个月,不披露业绩。历任基金经理:吴文明。

华安沣裕A成立日2022/11/8,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证 800 指数收益率×8%+中证港股通综合指数收益率×2%。成立时间不足6个月,不披露业绩。历任基金经理:吴文明。

华安招裕一年持有A成立日2023/3/28,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证 800 指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。成立时间不足6个月,不披露业绩。历任基金经理:吴文明。

华安沣荣一年持有A成立日2023/6/20,业绩比较基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%+中证港股通综合指数收益率×5%。成立时间不足6个月,不披露业绩。历任基金经理:吴文明、张瑞。

风险提示:基金管理公司不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险,投资需谨慎,详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。

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