华控赛格扣非5年半亏6.8亿负债率90% 定增逾8亿还债控股

连续亏损之下，华控赛格现有业务都难以发展。

8月7日晚间，华控赛格公告显示，公司拟定增募资8.46亿元，扣除发行费用后净额全部用于偿还有息借款。

截至2023年3月31日，华控赛格资产负债率达到90.19%，长期借款达9.39亿元。公司甚至表示，目前营运资金短缺压力较大，已经严重制约了公司现有业务的正常发展。

长江商报记者发现，2018年至2022年以及2023年上半年，华控赛格扣非净利润一直处于亏损状态，已累计亏损超6.8亿元。

需要提及的是，华控赛格定增的发行对象为上市公司控股股东华融泰。以公告日收盘价计算，华融泰此次定增已浮盈2.6亿元。

面临较大流动性压力

负债率不断攀升之下，华控赛格当前资金短缺，已限制了现有业务的正常发展。

8月7日晚间，华控赛格发布向特定对象发行A股股票预案显示，本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币8.46亿元，扣除发行费用后净额全部用于偿还有息借款。

长江商报记者注意到，华控赛格资产负债率和借款规模均保持在较高水平。2017年至2022年，其资产负债率分别为61.03%、72.81%、74.71%、79.04%、83.66%和90.17%，呈现直线上升趋势。

截至2023年3月31日，华控赛格资产负债率达到90.19%，长期借款达9.39亿元。

此外，公司有息债务较重，项目占用资金较大，应收账款与合同资产占比较高。截至2022年年底，华控赛格带息负债高达22.62亿元。

截至今年3月末，公司速动比率仅为0.68，偿债压力较大，上市公司面临较大的流动性压力，财务风险偏高。

2020年、2021年、2022年和2023年前3月，华控赛格财务费用分别为7957.39万元、7815.28万元、5192.86万元和1116.36万元，较高的财务成本对公司的经营业绩有较大影响。

公告中，华控赛格表示，公司营运资金短缺压力较大，已经严重制约了公司现有业务的正常发展。

由此，华控赛格认为，定增后，通过偿还有息借款，公司可以降低公司资产负债率，有利于改善公司资本结构，增强财务稳健性、防范财务风险；有利于缓解公司的资金压力，降低财务费用支出，提升公司盈利能力和增强公司发展潜力。

公告显示，华控赛格此次定增发行价格为2.80元/股。公告日当日，公司收盘价为3.67元/股，发行价较收盘价相当于打了个7.6折。

需要关注的是，华控赛格本次向特定对象发行股票的发行对象为上市公司控股股东华融泰，因此本次发行构成关联交易。目前，华融泰直接持有上市公司股份比例为26.48%，认购本次发行的股票后，其持股比例将提升至43.44%，仍是公司第一大股东。

实际上，以公告日收盘价计算，华融泰已浮盈2.6亿元。

而且，华融泰的业绩也并不理想，公司2021年和2022年营业收入分别为30.88亿元和28.15亿元，净利润分别为-1.73亿元和-3.19亿元。

因此，华融泰如何拿出8.46亿元资金，成了一个疑问。

信披违规共计被罚235万

华控赛格长期专注于PPP海绵城市建设以及城镇水系综合治理和生态环保类业务等领域。近年来，公司不断拓展业务范围，通过开展集采贸易、园区租赁及石墨深加工等多种方式探索新的盈利模式，寻找新的利润增长点。

然而，华控赛格业绩并不理想，整体处于“增收不增利”的尴尬局面。

2018年至2022年，华控赛格营业收入分别为2.06亿元、2.25亿元、2.29亿元、9.36亿元和11.09亿元，同比分别增长-50.14%、9.32%、1.60%、309.24%和18.46%；同期净利润分别为-1.33亿元、599.90万元、-1.66亿元、-9774.09万元和-2.18亿元，相比上年同期分别增长-507.58%、104.51%、-2868.92%、41.16%和-122.69%，5年有4年处于亏损状态，累计亏损金额达6.09亿元。

近日，华控赛格发布2023年半年度业绩预告显示，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润达4亿元至4.5亿元，比上年同期增长1627.66%至1818.62%；扣除非经常性损益后的净利润-6000万元至-7000万元，比上年同期下降135.57%至174.83%。

对于业绩扭亏为盈，华控赛格表示，主要原因为本期确认转让持有华控置业股权投资收益4.95亿元，此投资收益为非经常性损益。

而对扣非净利润下滑，华控赛格表示，锂电池负极材料业务方面，受下游电池行业影响，石墨化加工企业之间处于低价抢占市场、亏损经营的状况，石墨化加工价格持续下跌，客户产能过剩进一步压缩毛利。

数据显示，2018年至2022年，华控赛格扣非净利润分别为-1.41亿元、-1.05亿元、-1.70亿元、-1.03亿元和-1.02亿元，5年累计亏损6.21亿元。

如果加上2023年上半年预亏金额，华控赛格近5年半来扣非净利润累计亏损超6.8亿元。

此外，7月11日，华控赛格收到证监会下发的《行政处罚决定书》。

《决定书》称，经监管部门查明，华控赛格涉嫌违法的事实为：2017年1月，华控赛格与同方投资有限公司订立《委托理财协议》《承诺函》，约定同方投资委托华控赛格理财，委托资金超4.32亿元，华控赛格承诺按照协议归还本金及收益。上述合同涉及的金额分别占华控赛格2017年、2018年、2019年经审计净资产的39.57%、46.17%和45.16%。

深圳监管局表示，据相关规定，华控赛格应当在相关定期报告中披露该重大合同及其履行情况，但却未按规定披露，导致其2017年半年报及年报、2018年半年报及年报、2019年半年报及年报存在重大遗漏。

监管部门对华控赛格给予警告，并处以100万元罚款；对时任华控赛格董事长黄俞、时任华控赛格董事、总经理邢春琪、时任华控赛格副总经理赵小伟等三人给予警告，并分别处以100万元、30万元以及5万元罚款的决定，共计被罚235万元。