前7个月公募基金募集规模近5900亿元 发行市场呈现两大特征

与去年全市场基金销售相对遇冷的景象一致，今年以来公募基金新发行规模仍处于历史低谷。东方财富Choice数据显示，按照基金成立日期统计，今年前7个月，新成立的公募基金发行规模合计5883.33亿元。

据《证券日报》记者观察，今年前7个月，新基金发行整体呈现两大特征：一是股票型基金和债券型基金发行冷暖不一，债券型基金持续挑起发行“大梁”，规模占比超六成。二是公募基金持债总市值达近三年历史高位，部分新基金细分领域仍有亮点可循。

股债基发行冷暖不一

债基持续挑“大梁”

今年前7个月，新成立的公募基金发行中，债券型基金的发行规模合计3727.65亿元，占比63.36%，持续挑起今年新基金发行市场的“大梁”；混合型基金的发行规模合计1133.72亿元，占比19.27%。

而股票型基金今年前7个月的发行规模合计767.48亿元，占比已经下降到13.05%，另外，FOF基金的发行规模为163.51亿元，占比2.78%；QDII基金的发行规模为68.69亿元，占比1.17%；REITs和另类投资基金的发行规模占比较小。

照此计算，代表权益型基金的股票型基金和混合型基金两者合计发行规模为1901.21亿元，若按照60%的平均仓位计算，今年前7个月新成立的权益基金为市场带来约1140亿元的“弹药”，仅与去年前5个月的数据持平。

从新基金单月发行规模来看，今年前7个月，基金发行规模大体呈“M”型波动：1月份新基金发行受行情波动及春节假期等影响遭遇“冰点”，发行规模仅实现407.3亿元，2月份快速回升至884.22亿元，到3月份明显回暖，发行规模涨至1442.69亿元，4月份再次回调至763.25亿元，5月份及6月份的发行规模分别为716.12亿元和1072.73亿元，7月份基金发行规模再次回落至597.02亿元。

公募基金持债总市值

达近三年历史高位

相比两年前全市场基金销售一片火爆的情景，近两年公募基金发行规模的确一直处于低谷，但部分新基金细分布局领域仍有亮点可循。

权益基金方面，指数型基金布局进程仍在加速，头部公募基金纷纷对各个细分赛道进行布局。今年前7个月，主要以央企和中特估赛道为主，多数新基金产品认购火热。指数增强型基金方面，中证1000指数是当前布局最多的产品。而受到市场疲软影响，主动权益型基金整体发行态势不佳，仅有个别明星基金经理任职的产品受到市场追捧。

华宝证券分析师涂明哲预计：“在当前主动管理基金超额收益明显下降的趋势下，未来有望看到更多的指数化产品。”

值得注意的是，在权益市场表现低迷的背景下，债券型基金发行数量回暖，单只基金发行规模较大。其中，惠升中债0至3年政策性金融债指数证券投资基金、宏利添盈两年定期开放债券型证券投资基金、鹏华丰尊债券型证券投资基金这三只基金均以80亿元的发行规模并列年内新基金发行榜单榜首。

更有多只中长期纯债型基金居于2023年前7个月新基金发行规模榜单前列，易方达裕浙3个月定期开放债券型证券投资基金、嘉实致诚纯债债券型证券投资基金、汇添富鑫荣纯债债券型证券投资基金等6只基金均以79.9亿元位列年内新基金发行榜单第3位至第9位，混合债券型一级基金招商恒鑫30个月封闭式债券型证券投资基金位居第10位。

受多重因素影响，公募基金持仓债券总市值明显有所反弹。据华福证券研究所数据，截至2023年二季度末，基金公司的债券投资总市值为15.68万亿元，较2023年一季度增长了1.53万亿元，增幅达10.77%。

华福证券研究所首席固收分析师李清荷表示：“今年二季度以来，经济复苏叠加流动性相对宽松伴随央行降息带动利率进一步下行，同时受权益市场表现低迷影响，新发债基的数量回暖，多重因素导致二季度持仓债券总市值明显反弹，且已处于近三年的历史高位。”