16家A股券商上半年净利润预增，板块估值水平处于历史底部

上半年业绩预喜券商持续增加。截至7月18日中国证券报记者发稿，已有17家A股上市券商披露2023年上半年业绩快报或预告，16家券商报告期内实现归母净利润同比增长或扭亏。从券商发布的公告看，上半年国内经济恢复、证券市场活跃度回暖带来的证券投资、投行等业务增收是其业绩增长重要原因。

业内人士表示，券商板块估值水平和机构配置处于历史底部，建议把握低估值头部券商布局机遇。

延续业绩增长态势

7月18日，浙商证券发布2023年半年度业绩快报，公司上半年实现归属于上市公司股东的净利润9.01亿元，同比增长23.91%。浙商证券表示，上半年国内经济企稳回升，证券市场行情回暖，公司把握市场机遇，不断提升公司核心竞争力，积极推进各项业务稳健发展。

截至7月18日中国证券报记者发稿，A股上市券商中已有17家发布2023年半年度业绩快报或预告，多数券商中报业绩有望延续一季报呈现的增长态势。具体来看，共有14家券商预计上半年归母净利润实现同比增长，2家券商预计上半年归母净利润同比扭亏，仅1家券商归母净利润预计下滑。

从单家券商情况看，东方证券预计上半年实现净利润18亿元到20亿元，同比增长178%到209%。以预告净利润上限看，还有4家券商上半年净利润有望较上年同期翻番：长城证券预计实现净利润8.24亿元到9.11亿元，同比增长90%到110%；华西证券预计实现净利润4.72亿元到5.83亿元，同比增长62%到100%；东北证券预计实现净利润5.46亿元，同比增长164.19%；西南证券预计实现净利润4.48亿元到4.68亿元，同比增长130%到140%。

从上述券商披露的业绩变动原因看，上半年国内经济运行企稳向好、证券市场活跃度回暖是券商业绩大幅增长的主要因素。多家券商证券投资业务、投行业务实现增收，一些券商还全力推进财富管理数字化转型，不断提升综合金融服务能力和水平。

太平洋证券、中原证券预计2023年上半年净利润将同比扭亏为盈，其中，太平洋证券预计实现净利润1.8亿元至2.3亿元，中原证券预计实现净利润1.67亿元。从2家公司发布的公告看，太平洋证券表示，上半年公司各业务条线经营稳定，且未发生较大金额的资产减值准备，本期业绩扭亏为盈；中原证券表示，报告期内公司财富管理、投资管理等各项业务稳健发展，受公司投资业务收入同比增加和信用减值同比减少等因素影响，公司经营业绩实现扭亏为盈。

板块配置性价比较高

开源证券非银金融行业首席分析师高超预计，上市券商上半年归母净利润将达到840亿元，同比增长18%，且受益于低基数，券商2023年下半年归母净利润同比增速有望进一步扩张。从配置的角度出发，券商板块估值水平和机构配置仍位于历史底部，尚未反映全年景气度改善。

在信达证券非银金融行业首席分析师王舫朝看来，当前经济持续回升向好是大趋势，未来增量经济驱动政策有望出台，提振市场信心推升交投活跃度，或将利好券商板块。建议关注头部券商，以及融资端改善、资本中介业务底部反转逻辑较强的券商。