华泰柏瑞基金：TMT仍是年内重要方向，AI+概念不容忽视

A股半年度收官，主流指数上半年表现分化较大，上证指数上涨3.65%，沪深300下跌0.75%，创业板指和上证50下跌幅度均超过5%。6月的最后一周，市场主线围绕中游制造，光刻胶指数、光伏指数、AI机器人指数领涨，另外，6月PMI数据发布呈小幅回升态势。近期，华泰柏瑞基金发表观点解读市场行情。

数据显示，6月制造业PMI录得49.0，前值48.8，环比上升0.2个百分点。从分项看，6月生产和新订单分项小幅企稳，产成品的大幅去化减轻了需求压力，新出口和在手订单小幅下滑。从行业情况看，汽车、铁路船舶航空航天设备、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业产需指数均位于扩张区间，产需释放较快。分企业来看，6月大型及中型企业止跌回升，小企业延续下行，侧面反映大型企业的韧性仍然偏强。

近日机器人行业迎来政策利好，6月28日北京市印发《北京市机器人产业创新发展行动方案》，对人形机器人等细分产业的发展制定了目标和行动细则。年初至今中央及地方已经出台多项支持机器人行业发展的政策，叠加人工智能的快速崛起，市场对于AI技术与机器人的结合较为关注，尤其渗透率提升以及新技术的应用，推动了相关板块的行情。

海外方面，本周美联储主席鲍威尔再度发表鹰派言论，他表示，下半年美联储可能需要至少两次加息，才能将通胀率降至美联储2%的目标，“将会有更多限制”，并不排除“在连续会议上采取行动”的可能性。在鲍威尔的偏鹰表述，以及本月英国、瑞士央行相继加息背景下，大宗商品市场出现波动，黄金、铜、天然气均有不同程度下跌。

展望后市，华泰柏瑞基金认为可以保持积极，以泛AI为代表的TMT以及低估值高股息“中特估”的市场认可度逐步提升。随着半导体周期探底与消费电子潜在更新，TMT仍是年内重要方向，AI+概念不容忽视。下半年随着库存周期下行至相对低位，经济内生动能有望回升，潜在政策提振不容忽视。在下半年的投资中，华泰柏瑞基金将紧跟行业与公司盈利变化，挖掘高景气与中长期护城河优秀的上市公司。

文内数据来源：wind，截至23/6/30。风险提示：本材料为观点分享，并非基金宣传推介材料，亦不构成任何法律文件，本材料所载观点不代表任何投资建议或承诺，且具有时效性。指数过往业绩不代表未来表现。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。