缓解负债成本压力 3.5%预定利率寿险停售在即

“近期来咨询增额终身寿险的客户明显多了起来，平均每天都有十几个客户来主动咨询。”某保险经纪人关女士告诉中国证券报记者。

记者日前调研了解到，预定利率3.5%的增额终身寿险产品或于6月底大范围停售。业内人士认为，预定利率下调有望缓解保险公司的负债成本。预定利率下调后，分红险等产品有望接力。

产品陆续下架

“3.5时代即将结束”“历史机遇，锁定3.5%就在当下”……近期，不少保险销售人员在朋友圈分享关于增额终身寿险产品预定利率即将下调的文案。

记者从多位保险销售人员处了解到，当前已有不少预定利率3.5%的增额终身寿险产品下架，还未下架的产品或于6月底大范围停售，后续新产品利率将会调整为3.0%。

保险经纪人王女士表示，近期已收到不少增额终身寿险产品下架的通知。“产品下架一般不会提前太久通知，有可能当天收到通知，第二天产品就下架，我们给客户做的方案就得调整。”

随着预定利率即将下调，保险业也掀起一波增额终身寿险的销售热潮。多位保险经纪人表示咨询和成交的客户较此前有所增多。王女士说：“大概从3月份开始，咨询和投保增额终身寿险的客户开始增加，周末还在忙着给咨询的客户做方案。”保险经纪人关女士也表示，近期咨询的客户中每天都有成交。

不过，尽管保险销售人员将6月底作为停售的时间节点，但也有部分保险公司表示停售时间并未完全确定。某保险公司相关人士告诉记者，目前公司还没完全确定产品停售时间。另一家保险公司精算师告诉记者，3.5%的预定利率确定要下调，但下调时间可能要等监管通知。

险企保费增长

记者调研了解到，增额终身寿险兼具投资和保障的双重属性，或是其热销的原因。

在存款利率不断下调背景下，不少投资者将目光转向预定利率较高的增额终身寿险产品。“我最近投保了一款增额终身寿险产品，主要就是看重它比银行定期存款利率高一些，起到保住收益、强制储蓄的作用。”投资者小李说。

此外，也有不少投资者将其作为未来的资金保障。关女士告诉记者，近期投保的客户中，不少是将其作为未来的保障。“有客户投保是为未来的养老储备一份养老保障，也有客户是为自己的孩子存钱，作为孩子未来的教育资金等。”关女士说。

保险产品的热销也带动了保险公司的保费增长。最新数据显示，五家上市险企今年前5月的寿险业务收入大部分呈正增长态势。今年前5月，平安人寿实现原保险保费收入2452.62亿元，同比增长6.6%；中国人寿实现原保险保费收入3986亿元，同比增长5.12%。人保寿险、新华保险的原保险保费收入也均实现正增长。

东吴证券非银金融首席分析师胡翔表示，在预定利率由3.5%下调到3.0%的背景下，居民风险偏好仍旧较低，叠加银行存款利率下调，保险产品竞争力继续提升，保本保息的储蓄型产品契合消费者需求。

不过，多位保险销售人员也提示，增额终身寿险适合长期投资，获得复利价值。如果投资期限较短或提前退保，投资者或许并不能获得预期收益，甚至可能会出现本金亏损风险。

分红险等产品占比有望提升

在业内人士看来，增额终身寿险预定利率下调，有望缓解保险公司负债成本压力。在产品方面，预定利率下调之后，分红险等产品有望接力，对保险公司的贡献占比有望上升。

信达证券非银金融行业首席分析师王舫朝表示，保险具备“保障”的属性仍具有持续产品竞争力，“预定利率下调”对行业长期降低负债成本也是利好。

胡翔预计，保险公司会推出分红险等产品。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，新型产品占比提升，传统险业务占比下降。虽然储蓄型业务吸引力略有下降，但分红险占比提升有望缓解人身险公司刚性负债成本压力。

国泰君安非银金融首席分析师刘欣琦表示，从负债端来看，保险行业可降低产品定价利率，并且增加以分红险为代表的利率敏感型产品，优化负债成本，来匹配当前的低利率环境。