公开市场操作利率下调释放稳增长信号

6月13日，人民银行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.90%，较前日下降10个基点。这是该短期政策利率自2022年9月以来的首次下降。

专家认为，在经济恢复态势亟待巩固的背景下，本次公开市场逆回购操作利率下调释放了明确的稳增长信号，有助于引导金融市场利率下降，改善各方预期，支持实体经济恢复发展。后续中期借贷便利操作利率和贷款市场报价利率也有望相应下降，一揽子稳增长政策举措可能酝酿出台。

同日晚间，人民银行下调常备借贷便利利率，隔夜期下调10个基点至2.75%，7天期下调10个基点至2.9%，1个月期下调10个基点至3.25%。

提振市场预期

专家指出，此次公开市场逆回购操作“降息”有助于稳预期、稳信贷，释放了明确的稳增长信号。

“当前经济景气度有所下行，制造业采购经理指数已连续两个月位于临界值以下，物价持续低位运行，出口增长放缓，内外需求均较为疲弱，稳定各方预期必要且急迫。”光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示，“降息”可以改善居民和企业预期，稳住信贷需求，托底经济增长。 

东方金诚首席宏观分析师王青认为，二季度以来经济修复力度稳中偏弱，楼市也再度出现转弱迹象，稳增长政策需适时发力。本次短期政策利率下调释放明确的稳增长信号，将有效提振消费和投资信心，推动房地产行业尽快实现“软着陆”。

从物价来看，王青说，近期物价水平偏低，1-5月全国居民消费价格指数累计同比涨幅仅为0.8%，核心CPI累计同比涨幅只有0.7%，明显低于3.0%左右的温和水平。“这为适度下调政策利率提供了空间。”他说。 

此外，6月8日以来，国有大行和股份制银行陆续下调活期存款和部分定期存款挂牌利率，也为政策利率下降释放了空间。业内人士认为，存款利率下调有助于降低银行负债成本，缓解净息差压力，从而为进一步推动贷款利率下降、合理让利实体经济创造条件。