新能源打开炭黑业“天花板”上市公司扎堆布局抢先机

近期，不少上市公司在炭黑产业上的最新动态引发投资者密切关注。炭黑龙头黑猫股份在投资者互动平台表示，公司研发的锂电级导电炭黑产品作为一款新产品，待拿到下游客户订单后即可实现批量销售。与此同时，联科科技拟定增募资不超2.19亿元，用于“年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目”的申请获深交所受理……从轮胎用橡胶炭黑到用于新能源锂电池、高压电缆等领域的高端产品，我国炭黑产业正在加快转型升级。

“公司炭黑产品的产能利用率一直很高，基本是满负荷，下游轮胎企业都是刚需采购。但因为上游原料涨价，现在产品的毛利率很低。从行业发展趋势看，炭黑企业要发展，必须走差异化、特色化、高端化路线。”一家总部位于华北生产炭黑的上市公司高管表示。

上海证券报记者近日对部分炭黑企业调研发现，目前，我国炭黑行业存在一定结构性产能过剩的情况，同质化竞争较为严重。在低端炭黑产品市场，行业利润较低，而在中高端产品市场，仍有很大的需求缺口，存在较高的利润空间。近年来，A股相关公司顺势而为，积极加快产业结构转型升级，向新能源锂电原材料、新型电力系统建设等方向延伸产业链。

原料上涨助推炭黑提价

炭黑具有良好的橡胶补强、着色、导电等功能，普通的炭黑产品是基础的化工原料。记者注意到，5月中旬以来，炭黑价格持续上涨。百川盈孚数据显示，6月9日，国内炭黑均价为8354元/吨，与5月中旬7140元/吨相比，不到1个月，每吨涨价超过1000元。

近期炭黑为何涨价？“今年上半年，受原料煤焦油持续下跌的影响，炭黑价格跌至2年来的新低，现在涨价主要也是受煤焦油价格回调影响。”一家总部位于华北的上市公司高管告诉记者，“炭黑行业是典型的周期性行业，近2年来普通炭黑产品的价格一直处在大幅波动中。去年底每吨曾升至1万元，今年四五月期间又跌至每吨7000多元。”

炭黑产品价格因何大起大落？据业内人士介绍，除了原材料价格的起伏，还有下游需求的影响。在下游消费量中，橡胶用炭黑约占炭黑总产量的90%，其中约70%用于轮胎制造业。2022年,受宏观经济影响，国内外轮胎需求有所放缓。在替换市场上，无论是半钢轮胎还是全钢轮胎，整体需求都有所下降，在配套市场上，重卡对轮胎需求减弱，因此全钢轮胎配套需求减少。

因为炭黑价格上涨不及原料上涨幅度，去年以来炭黑行业整体效益下滑。中国橡胶工业协会炭黑分会统计数据显示，2022年全国会员企业炭黑生产总量471万吨，同比减少3.82%，行业利润同比下降76.78%。从炭黑类上市公司披露的2022年财报和今年一季报也可以看出，大部分公司盈利水平都大幅下降。

不过，受访的多家炭黑龙头企业表示，今年以来，国内经济预期恢复增长，全钢轮胎市场回暖，半钢轮胎海外订单自去年第四季度开始逐步恢复，国内随着居民外出活动增加，替换轮胎市场有回暖趋势。“目前产品毛利率仍较低，但下游都是刚需采购，目前企业的订单量比较好。”一家炭黑生产企业负责人告诉记者。

新能源有望打开产业发展“天花板”

“当前，炭黑行业的盈利虽然要看上下游的‘脸色’，但其实其发展的空间十分广阔，头部企业正在加快转型，瞄向更为高附加值的产品领域。”一位炭黑业内人士表示。

6月8日，黑猫股份在投资者互动平台表示，公司研发的锂电级导电炭黑产品作为一款新产品，在下游客户的测试认证导入等工作需要一定的时间，待拿到下游客户订单后即可实现批量销售。

据了解，黑猫股份自2017年开始发展布局特种炭黑领域，2018年2万吨/年特种炭黑项目在内蒙古乌海投产；2021年在安徽设立合资公司，主要从事色素炭黑的生产销售；2022年在内蒙古启动新建年产5万吨超导电炭黑项目建设，布局锂电用导电炭黑材料领域。

同样布局导电炭黑的还有联科科技。公司日前公告，“年产10万吨高压电缆屏蔽料用纳米碳材料项目”定增申请获深交所受理。6月9日，联科科技相关负责人表示，公司一直坚持走炭黑产业的特色化、差异化道路，积极布局高端炭黑产品。目前国内110kV及以上高压电缆屏蔽料用导电纳米碳材料主要靠进口，为了解决这一材料难题，公司参与了由南方电网牵头、中科院及中国工程院相关院士为特邀专家的国产高性能电缆料协同创新联盟高压电缆屏蔽料研发工作组，由公司承担高压电缆屏蔽料用纳米碳材料产业化生产。

“目前公司已有中试产品，下游客户反映良好。该项目一期有望在明年五六月投产。”上述负责人告诉记者。据项目可行性报告，该项目预计建设期为24个月，项目达产年营收指标约15.79亿元，净利润指标2.74亿元，毛利率指标24.59%。

记者从永东股份了解到，去年5月，公司定增募投项目“年产4万吨煤系针状焦项目”已完成工程主体建设及设备安装，试生产方案经专家组评审通过，去年底项目达到预定可使用状态。据了解，目前公司有炭黑产品34万吨/年。

“公司生产的针状焦主要应用于超高功率石墨电极和锂离子电池负极材料。针状焦的投产有利于公司完善可持续循环产业链，打造新的利润增长点。”近日，永东股份相关负责人对记者表示，“公司依托规模化的煤焦油加工能力，一直在积极进行产品的转型升级，推动炭黑产品向高端延伸。”