调仓换股露踪迹 公募悄然转向掘金中小市值公司

在震荡的市场行情中，公募正悄然调整持仓情况。近日，多只基金的估算净值与实际净值偏差超过2个百分点。同时，透过近期上市公司发布的公告，明星基金经理调仓换股路径也浮出水面，部分股价持续表现不佳的公司遭抛弃，而一些中小市值公司较受青睐。站在当前时点，基金经理普遍较为乐观，投资组合的股票仓位维持在较高水平，后续倾向更加均衡的配置策略。

天天基金数据显示，5月19日，东方区域发展混合估算净值下跌0.29%，实际净值下跌3.62%。国融融盛龙头严选混合、诺德新生活混合、信诚鼎利混合、民生加银聚优精选混合等基金估算净值与实际净值差距也超过2个百分点。这意味着和一季度末相比，上述基金持仓或已出现明显变化。

多家上市公司近期发布的公告向市场披露了机构的最新持仓情况。有人持续加仓“心头好”。例如，截至5月15日，二季度以来，葛兰管理的中欧医疗健康混合再度加仓恒瑞医药300多万股；拉长期限来看，自2022年三季度开始，中欧医疗健康混合持续加仓恒瑞医药。

恒瑞医药是国内创新药龙头企业，2023年一季度实现收入54.92亿元，同比增长0.25%；实现归母净利润12.39亿元，同比增长0.17%。从股价表现来看，截至5月19日，今年以来恒瑞医药股价涨幅接近30%。

和葛兰的操作有所不同，有人持续抛售昔日“爱股”。例如，和一季度末相比，截至5月15日，朱少醒管理的富国天惠精选成长混合减持杰瑞股份100万股。今年一季度，富国天惠精选成长混合已减持杰瑞股份200万股。郑澄然管理的广发高端制造股票也采取类似的操作，今年一季度减持杰瑞股份185.94万股，二季度以来再次减持324.25万股。

从杰瑞股份业绩来看，2023年一季度公司营收22.8亿元，同比增长24.92%；实现归母净利润3.51亿元，同比增长61.13%。不过，杰瑞股份股价却跌跌不休，自去年6月10日以来，截至今年5月19日，杰瑞股份股价跌幅已超过40%。

除此以外，一些小市值公司的机构关注度获得提升。例如，和一季度末相比，截至5月5日，饶刚管理的睿远稳进配置两年持有期混合成为统联精密的新进前十大流通股东，华洲德庆私募证券投资基金加仓统联精密28.26万股。截至5月19日，统联精密最新市值不足30亿元。

类似的还有，二季度以来，许文星管理的中欧养老产业混合、中欧睿泽混合，以及夏林锋管理的华宝生态中国混合均加仓了北京人力。从北京人力股价表现来看，截至5月19日，自2022年9月30日以来，涨幅超过60%，但北京人力最新市值不足150亿元。

近期，有多位明星基金经理密集发声，或可一窥其后续投资策略及调仓方向。谈及对市场整体看法，富国研究精选混合基金经理刘莉莉表示，今年将是一个结构性行情，但在为未来的全面修复行情孕育基础。策略上以均衡配置为主，风格中性，即兼顾价值和成长。

大成基金基金经理苏秉毅表示，当前资本市场流动性依然充裕，国债收益率屡创新低，未来随着投资者风险偏好改善，市场有望迎来新一波上涨。因此5月基金将保持高仓位运行，主要配置方向为3月和4月超跌的股票，同时依然看好小市值公司。