“专业买手”钟情绩优基金 加码配置ETF不停步

公募基金2023年一季报已披露完毕，被称为“专业买手”的FOF最新重仓基金名单以及调仓换基情况也随之浮出水面。

数据显示，FOF扎堆持有绩优基金，一季度还加大了对信创等主题基金的配置。值得关注的是，FOF持有ETF的比例在不断提升。

偏好绩优权益基金

整体来看，FOF扎堆持有的主动权益基金，近年来业绩表现均较为突出。

华商新趋势优选、易方达科瑞、融通健康产业C和易方达供给改革等基金分别获27只、26只、23只、20只FOF持仓。其中，华商新趋势优选、融通健康产业C和易方达供给改革在2022年均实现正收益。

FOF扎堆持有的基金中，易方达科瑞、海富通改革驱动和中庚小盘价值被减持，易方达供给改革、交银国企改革A、广发多因子、工银创新动力和华泰柏瑞新利C则获得FOF大量增持。

值得注意的是，一些新生代基金经理所管理的产品持续获得FOF青睐。其中，易方达供给改革的基金经理杨宗昌、华泰柏瑞富利的董辰、中欧电子信息产业C的刘金辉、创金合信数字经济主题C的王浩冰等，基金管理年限均不足5年。

近年来，A股投资风格极致演绎，FOF扎堆持有的基金组合变化较大，短期追逐绩优基金的迹象较为明显。比如，2022年底重仓持有易方达供给改革的FOF仅有7只，而到了2023年一季度则有20只FOF重仓持有该基金；持有工银创新动力的FOF也在一季度从6只增加至15只。易方达供给改革和工银创新动力的2022年业绩均有不俗表现，大幅跑赢同类型基金。

具体来看，FOF一季度扎堆持有的基金中，华商新趋势优选、工银创新动力、易方达信息产业、华泰柏瑞富利A、中欧电子信息产业C和易方达科技创新等一季度的业绩涨幅均超过10%。

此外，FOF持有主题型基金的比例也大幅增加，比如医药健康类主题基金融通健康产业C和信澳健康中国A、重仓信息软件股的基金易方达信息产业和中欧电子信息产业C，自2022年以来均有不错的业绩表现，其中中欧电子信息产业C和信澳健康中国A均获FOF首次重仓，易方达信息产业则在一季度获FOF增持1.67亿份。

配置ETF渐成趋势

ETF调仓更灵活、手续费更低，还可以避免风格漂移等问题，因此近年来FOF不断加码配置ETF。今年一季度，FOF加码股票型ETF的迹象非常明显。

具体来看，FOF扎堆持有的ETF包括鹏华中证酒ETF、华泰柏瑞中证光伏产业ETF、国泰中证军工ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、国泰中证全指证券公司ETF、华夏上证科创板50ETF和国泰中证煤炭ETF等，既有宽基ETF也有行业主题ETF。

同时，FOF大幅增持热门板块ETF，比如华泰柏瑞中证光伏产业ETF、国泰中证军工ETF、国泰CES半导体芯片ETF和国联安中证全指半导体ETF，均获得6只以上的FOF增持。

此外，一季度涨幅较大的传媒和计算机ETF亦获得FOF增持，比如国泰中证计算机ETF一季度首次进入5只FOF的重仓基金中，天弘中证计算机主题ETF、广发中证传媒ETF也获得FOF不同程度的增持。

从份额来看，一些消费ETF、港股通互联网ETF和新能源ETF则被FOF大幅减持。

FOF看好权益机会

对于国内权益市场的配置方向，多位FOF基金经理在一季报中表示，看好2023年经济复苏带来的权益市场机会。

展望后市，景顺长城隽丰平衡养老目标三年持有基金的基金经理认为，经济复苏的方向确定，货币稳定信用宽松，看好国内权益市场的表现。在市场缺乏增量资金的条件下，需要关注增长确定性高且拥挤度较低的方向，结构上长期看好科技、制造等成长板块，中国特色估值体系相关标的、贵金属及稳增长链等都有一定的投资价值。

展望二季度，天弘永裕稳健养老一年基金的基金经理王帆表示，一方面依然看好整个科技行业的产业趋势，会持续研究和跟踪，并在合适的价格和时间积极参与；另一方面，团队会紧密跟踪整个经济复苏的力度，结合相关公司的企业价值而合理调整组合结构。整体看，该团队依然认为2023年权益市场是积极可为的。

博时养老目标2050五年持有基金的基金经理于文婷认为，经济的复苏不会一蹴而就，市场的预期也会一波三折，因此组合的配置不会极端，仍然保持均衡配置，降低组合波动和回撤风险，需要关注季报数据以寻找景气度向好的板块。展望未来，于文婷表示，依然在年度维度看多风险资产，但是现阶段组合的结构优于仓位，在没有确定的数据落地的情况下，经济复苏前景不明，市场分化较大，仍然在寻找市场主线。同时，从海外角度看，中小银行的风险事件并非个例，也必然会影响海外的货币政策，从而间接影响到国内的复苏进程。