金发科技花样追债7.5亿投资5年未收回 应收款项80亿资产

改性塑料龙头金发科技追债取得了成效。

今年3月1日，金发科技发布了一则公告，再次让市场关注焦点聚集在其应收款项上。公告称，因为无钱支付，知名地产商奥园集团将位于重庆的159套别墅抵债给金发科技。

这是金发科技追债的结果，也是无奈之余的下策。2021年，金发科技将一家保理合资公司股权转让给奥园集团，由此引发两年多的讨债之旅。

长江商报记者发现，应收款项偏高，成为拖累金发科技净利润下降的重要因素。截至2022年9月底，公司应收票据及应收账款、其他应收款等合计达80亿元。2021年及2022年前三季度，公司计提的减值损失合计达5.88亿元。

近几年，除了减值损失拖累外，受原材料涨价、下游需求不足等因素影响，金发科技经营承压。2021年，公司实现的归属于上市公司的净利润同比下降超60%，2022年前三季度，净利润再降逾30%。

奥园159套别墅抵债2.53亿

始于2018年的一次合作，金发科技投入的7.50亿元，至今仍未全部收回。

金发科技最新公告显示，奥园集团有限公司方面转让给公司的159套别墅完成过户。这是一次以资抵债，目的是最大限度尽快解决相关债务问题。

时间回到2018年。为建立健全公司类金融服务，优化资源配置，金发科技与奥园资本投资集团有限公司充分利用各自业务、资源等优势，实现合作共赢目标，同意共同出资发起设立保理公司。2018年2月9日，金发科技与奥园资本签订《发起人合作意向书》，约定金发科技、奥园资本分别出资50%共同发起设立金奥保理，注册资本6亿元。2018年5月25日，因金奥保理业务发展需要，金发科技、奥园资本分别向金奥保理增加投资4.5亿元。

截至2018年5月，金发科技累计向金奥保理出资7.50亿元。双方约定，在合资期间，金奥保理的总经理、副总经理等管理人员将保持稳定。同时约定金奥保理未履行上述承诺事项时，金发科技可书面通知奥园资本，要求奥园资本回购金发科技持有的金奥保理全部股权。

2021年11月，因金奥保理管理层发生变动，触发奥园资本回购金奥保理50%股权。于是，双方签署协议，金发科技将所持金奥保理50%股权转让给奥园资本，转让价款为7.56亿元。相较于7.50亿元投资，相当于回本退出。

然而，7.56亿元的债权，金发科技百般努力，至今仍未全部收回。

为了追讨债权，金发科技对奥园集团提供的十余项资产进行了实地考察和尽职调查，对这些资产的价值和变现能力进行了充分评估。由于这些资产基本上都办理了抵押担保，且部分资产还存在被查封情形，最终，金发科技选取了两项资产，即珠海奥园广场、合肥奥园城市天地。珠海奥园广场主要为商铺，账面价值12.37亿元，金发科技受让价款为12.60亿元。合肥奥园城市天地账面价值3860.39万元，评估值为4232万元，转让价款为4083.11万元。

为了顺利拿到上述房产，金发科技也是拼了。珠海奥园广场原本处于抵押担保状态，金发科技掏出9.41亿元真金白银解压。最终，珠海奥园广场抵债3.19亿元。

在追债方面，金发科技还与奥园集团其他债权方斗智斗勇。

2022年1月29日，奥园集团确定通过其下属企业重庆劲扬房地产开发有限公司转让重庆奥园鉴云山相应资产用于抵偿金发科技的股权转让款。159套别墅合计作价3.23亿元，抵偿股转款为2.53亿元。

为防止奥园集团方面的其他债权人查封上述159套别墅，保障该房产顺利过户登记至公司名下，金发科技选择了暂缓信息披露，直至完成房产过户才披露。

159套别墅抵债后，金发科技还有1.36亿元股权转让款没有追回。

债务超200亿负债率攀升

真金白银变成房产，金发科技的资产变重，财务压力加大。

上述7.50亿元合资进军保理业务，让金发科技受伤不轻。

从经营业绩方面看，2018年至2020年，金发科技实现的营业收入分别为253.17亿元、292.86亿元、350.61亿元，同比增长9.42%、15.68%、19.72%。对应的净利润为6.24亿元、12.45亿元、45.88亿元，同比分别增长13.89%、99.43%、268.64%，呈现加速增长之势。

然而，2021年，公司实现的营业收入为401.99亿元，同比增长14.65%，继续保持快速增长，但净利润下降至16.61亿元，同比降幅达63.78%，扣除非经常性损益的净利润为16.36亿元，同比下降65.37%。

2022年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为293.15亿元、12.03亿元，同比下降0.94%、30.49%，扣非净利润为9.34亿元，同比下降44.70%。

2021年净利润大幅下降，主要有三方面因素，即医疗健康板块主要产品销量、售价下降，绿色石化板块主要产品原材料价格上涨、材料成本增加，计提资产减值损失。

值得一提的是，当年的资产减值损失达4.86亿元，主要是对上述股权转让款计提。

2022年前三季度的净利下降，除了资产减值损失、信用减值损失外，原材料涨价、下游需求不足是十分关键因素。

2021年及2022年前三季度，金发科技的资产减值损失及信用减值损失合计为5.88亿元。

减值损失数亿元的背后，是公司应收款项居高。截至2022年9月底，金发科技应收票据及应收账款75.12亿元、其他应收款5.74亿元，二者合计为80.86亿元，较上年同期的51.16亿元增加29.70亿元。

与净利润连续下降、应收款项增加相对的是，金发科技的财务压力增加。截至2022年三季末，公司资产负债率为67.12%，为历史最高位。具体债务方面，期末，公司长短期债务合计为205.32亿元，较年初的172.52亿元增加32.80亿元。

2022年前三季度，金发科技的财务费用为8.21亿元，超过2021年全年的7.66亿元。