我国私募基金积极出海开拓业务

2022年，中国权益市场波折不断，私募机构压力陡增。在此背景下，百亿私募的眼光并没有局限于内地市场。2023年一开年，即有私募机构纷纷披露即将在离岸市场展业的消息。据悉，出海可以设立新的投融资平台，同时对接境外机构和个人投资者，大大拓展投资视野，并吸引国际化人才，为企业开拓新的发展空间。

“人才储备、专业知识积累、国际化视野都会支撑中国投资机构走出国门，在全球寻找投资机会与标的，实现全球资产配置。”北京理工大学管理与经济学院专业学位中心副主任张永冀在接受《中国贸易报》记者采访时表示。

据了解，私募基金出海的首选目的地之一是新加坡。近些年，新加坡当地多了很多家族办公室，对私募基金来说有融资便利。在张永冀看来，新加坡之所以很受私募“宠爱”，是因为相较于其他地方，新加坡“地理位置、社会文化更适合大陆投资人，并且当地的金融政策对投资机构非常友好”。

此外，中国香港由于地理位置优越，金融与法规基础设施完备，以及语言国际化等因素，也是私募基金公司出海的首选目的地之一，国家规划也支持中国香港强化国际资产管理中心功能。而且，中国香港在境内外金融中心无缝衔接方面也具有一定优势。投资管理人如果从深圳乘飞机飞往新加坡，航程大概要4个小时；而从深圳市福田中心区坐高铁到香港九龙核心区，只需约20分钟。这一距离优势也会在境内外团队的分工、交流、成本等方面体现出来。

今年以来，证券类私募基金管理人布局热情大增，原因在于市场主体对A股市场全年结构性投资机会的看好。私募排排网最新数据显示，截至2023年2月中旬，年内证券类私募产品备案数量近3200只，其中百亿元级私募管理人备案243只，占比7.6%；不足5亿元管理规模的私募备案1817只，占比56.8%；其余备案产品则均来自于中型私募管理人。

对比海外成熟市场的发展情况，国内私募证券市场在基金运营、治理结构和系统建设上仍有较大上升空间。随着金融改革的深入进行，私募证券基金行业的快速发展也将陆续呈现出一些合规和运营相关问题。私募基金在服务实体经济、防控金融风险、建设有韧性的资本市场如基金管理人的目标上仍有一定距离，基金管理人尽职调查往往重业绩、轻运营，行业生态还不够健全，市场化、法制化、国际化的道路仍然漫长。

歌斐资产基金运营部负责人叶芳在《中国私募证券投资基金运营白皮书》发布会上表示，海外对冲基金发展历史久，规模大，其规模增长速率和监管的强度保持同步。这样的成长模式更加方便第三方调研机构做趋势研判，更好地让投资人了解基金运营的风险与追踪业绩。

而境内的私募基金发展，存在发展快速但规模均值有待提升、运营策略丰富但运营程序有待优化等问题，导致目前境内基金运营存在效率、质量与投资人需求有一定差距的状况。

由于国际环境复杂，我国私募基金出海也受到各种外部因素影响。在张永冀看来，目前我国私募基金出海可能存在“监管政策变化，以及投资标的基本面的非预期情况出现”的风险，投资主体应持审慎态度，紧跟政策导向，不断学习相关经验。

叶芳认为，基金行业未来的发展，要从三方面转型发力：第一，管理人和第三方调研机构从合规驱动、流程驱动、技术驱动和数据驱动等维度来评估该基金的运营成熟度；第二，基金运营人才的专业知识储备以及数字化思维搭建能力需强化；第三，通过管理人和第三方机构协同模式的探索，以及数字化建设来打造适合中国私募基金发展的运营路径。