空头猛攻！美元指数跌跌不休，美联储会打压降息预期吗？

美元看跌头寸升至一年半新高。

周一美元指数盘中一度跌破103关口，创去年6月以来新低。

随着市场进一步消化近期经济数据，投资者开始押注通胀降温有望使美联储政策提前转向。受此影响，欧元/美元盘中上涨近1%逼近1.075，创7个月新高，英镑、日元和瑞郎也全面走强。相比之下，美联储立场依然强硬，除了强调通胀目标以外，多位官员暗示终端利率将突破5%并保持一段时间。

政策拐点预期推动空头

去年四季度，美元指数刚刚创下了近12年来最大的季度亏损。市场预期，随着通胀和经济增长放缓，美联储不会将利率上调至5%以上。

随着上周非农数据的发布，外界将焦点转向了薪资增速，有关美联储有望提前结束加息行动的预期再次升温。联邦基金利率期货显示，美联储在2月、3月分别加息25个基点的可能性接近70%，而本轮加息周期的终端利率目标区间指向4.75%至5%，低于美联储去年12月预测的5.1%。

投资者也提高了年底降息的定价，利率预期已经降至4.50%以下。随着ISM服务业指数跌破荣枯线50，外界正在关注美国经济放缓扩散的迹象。此前加息对经济的冲击已经反映在了房地产市场和制造业等对利率敏感的领域。不少机构预测，随着美联储继续收紧货币政策，美国经济今年会出现衰退。

资产管理机构BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格在接受第一财经采访时表示，薪资增速放缓很关键，这是一个非常有力的证据，表明服务部门有所疲软，整体经济放缓的趋势正在形成。他认为，就业市场将按照美联储希望的方式发展，以劳动力需求平衡实现物价降温的目标，同时避免失业率飙升下经济动荡的发生。