新能源车板块集体反弹 市场风格转换或刚开始

昨日A股三大指数冲高回落。截至收盘，上证指数报3199.62点，下跌0.40%。深证成指、创业板指分别上涨0.17%和0.87%。北向资金全天净买入2.73亿元。盘面上，新能源汽车产业链复苏，其中，宁德时代涨超4%，总市值重回万亿元上方。免税概念、零售概念涨幅居前，旅游板块午后拉升，桂林旅游、曲江文旅涨停。煤炭、地产板块则跌幅靠前。

宁德时代重回万亿市值

昨日，锂电池龙头宁德时代上涨4.57%，总市值重上万亿元，带动整个锂电池板块集体走强，深中华A涨停、信德新材、永兴材料、达志科技、科达利、新宙邦等涨超5%。

12月5日，韩国市场研究机构SNE Research公布的数据显示，2022年10月，全球电动汽车电池装机量达到48GWh，同比增长73.6%，连续28个月保持稳定增长。其中，宁德时代10月装机量高达18.1GWh，同比大涨88.8%，市场份额为37.6%，在全球电动汽车电池装机量榜单上稳居第一。比亚迪的市场份额从去年同期的11.6%增至16.2%，成为全球第二大电动汽车电池供应商。

东亚前海证券表示，新能源汽车市场依然景气，相关企业积极扩大锂电池产能，叠加下游新能源汽车及储能赛道高景气，未来锂电池行业景气有望延续。

长城证券认为，国内新能源汽车后续渗透率仍有较大提升空间，产业链各环节加速出海，预计2023年一季度后出货量与终端销量恢复高增长趋势，成长性依旧强势，当下配置性价比突出。

免税、零售概念股集体上涨

昨日免税店概念股、零售股纷纷上涨。零售股板块中，东百集团、人人乐涨停。免税概念板块中，海南机场涨超6%，海南椰岛、海南发展纷纷跟涨。

消息面上，12月7日，在海南离岛免税促消费新闻发布会上，海南省商务厅一级巡视员姚磊表示，当前，海南对省外来琼人员不再实施分类管控，并启动“海南离岛免税跨年狂欢季”。“海南离岛免税跨年狂欢季”将从12月7日正式开始，直到2023年2月5日。

天风证券表示，随着海南对来琼返琼人员管控调整优化，海南目前客流不足的问题有望得到解决。四季度及明年一季度为免税销售传统旺季，本次人员管控调整有望带动海南旅游需求。目前免税供给端持续改善，旺季有望迎来需求复苏。

光大证券表示，短期看，建议关注弹性较强的赛道，如白酒渠道商和黄金珠宝板块。长期看，大众消费相关标的受关注程度将逐步提升，建议关注相关细分领域。

市场风格转换刚刚开始

本周以来，行业板块轮动速度加快，价值与成长风格轮流表现。展望后市，哪种市场风格有望占优？券商观点出现明显分歧。

西部证券认为，市场风格长期转变只是刚刚开始，虽然短期仍会有所反复，但并不会改变价值投资回归的长期趋势。从政策层面来看，随着疫情防控政策持续优化，叠加地产政策有序推进，“传统经济”的修复将是明年的主线。

不过，也有多家机构看好成长风格。川财证券表示，经过调整，成长板块估值泡沫已得到释放，当前整体估值相对合理，政策支持力度也有望进一步加大。伴随经济逐步企稳，市场风格有望再度向成长切换。华泰证券表示，成长风格明年或占优，成长风格与价值风格归母净利润增速剪刀差预计自2023年一季度趋势回升，指引成长风格走强。

安信证券表示，短期行业板块轮动遵循“地产—消费—成长”的演绎路径，当前消费板块正在接力，围绕成长风格的反弹正处于酝酿前期。配置方面，建议投资者12月配置低估值蓝筹及部分成长股，关注房地产及上下游产业链、新能源、军工等。