深交所100ETF期权进入上市前准备阶段

本报记者黄玲玲

近日，中国证监会宣布启动深交所100ETF期权上市，并按程序批准深交所100ETF期权上市。深证100ETF期权是国内创新蓝筹股的第一个期权，与现有上市期权有显著区别，形成了很好的补充。

深证100ETF期权推出后，国内资本市场将形成涵盖大盘蓝筹、创新蓝筹、创新成长、中小市值等各类ETF的期权产品体系。更有利于充分发挥期权风险对冲的功能。

中国证券报记者获悉，目前，深交所100ETF期权已进入上市前准备阶段，深交所正根据中国证监会的统一安排，与市场各方进行扎实的业务和技术准备，确保深交所100ETF期权顺利推出。

新兴产业特点突出。

深证100指数由深交所市值大、流动性好的100只股票组成，代表创新型、成长型龙头企业。具有创新和蓝筹双重特征，千亿市值股票和战略性新兴产业股票占比70%，与上市期权对应指数具有高度互补性。

从创新属性来看，指数成份股的战略性新兴产业约占70%，R&D投资强度达到6%；从成长性和盈利能力来看，指数成份股近三年营业收入年均增长率为18%，净资产收益率为14%。

深证100指数以先进制造业为核心，汇集了新能源、集成电路、医疗器械等高端装备制造和智能制造行业的龙头企业。制造业组件股权权重77%，先进制造业质量足够。

同时，深证100指数具有明显的蓝筹特征，聚集了深证的核心资产。深证100ETF期权对应的深证100指数由深市市值大、流动性好的100只股票组成。净利润占深市股票的60%左右，平均市值1198亿元。70多只成份股处于行业领先地位。

深圳期权市场有坚实的基础。

经过多年的沉淀，深交所已经为推出新的期权打下了坚实的“基础”。2019年以来，深交所陆续推出了沪深300ETF期权、创业板ETF期权、中证500ETF期权。市场稳步发展，投资交易理性，市场规模稳步增长，经济功能逐步发挥，得到了市场的广泛认可，为本次推出深证100ETF期权奠定了坚实的基础。

深圳期权市场稳步发展。截至11月24日，深交所期权累计交易量达2.63亿。创业板期权和中证500ETF期权上市后，三个期权的日均成交量为122.26万，日均持仓量为93.58万，成交持仓量相对稳定。投资者的参与是理性的。沪深300ETF期权、创业板ETF期权、中证500ETF期权目前的成交比例分别为0.05、0.33、0.07，交易头寸以机构为主。

市场参与者积极参与。截至11月24日，期权管理机构120家，做市商20家，共有25.5万投资者开户。流动性合理充裕，三个期权日均合约价差合理。其中，创业板ETF期权的流动性水平在所有ETF期权中排名第一。

期权的功能逐渐发挥作用，一方面满足投资者的风险对冲需求，另一方面发挥保险作用。截至11月24日，参与套期保值交易的投资者超过1万人。期权的推出刺激了ETF市场配置的需求。在创业板ETF期权和中证500ETF期权获批的消息公布后

分析人士认为，推出深证100ETF期权，有利于完善境内期权产品体系，吸引中长期资金入市，增强市场稳定性和韧性。同时，有利于完善多空平衡机制，健全资本市场功能，提升市场活力韧性，加快建设中国特色现代资本市场，更好服务高端制造企业创新发展。

此外，深证100ETF期权上市后，可进一步优化现有ETF期权产品体系的风险承载结构，完善资本市场基础制度，夯实市场稳定运行基础，增强资本市场活力和韧性，更好地发挥期权风险管理功能和稳定市场作用。