俄油限价迟迟难决 国际油价跌破80美元/桶

◎严晓菲 记者 费天元

上周,全球大宗商品市场“跌”字当头。能源方面,WTI原油价格跌破80美元/桶的重要关口,在供应端存在诸多不确定因素影响下,机构对于油价后市判断存在分歧;有色金属方面,LME铜价较本月高点跌去约7%,由于基本面开始出现转弱迹象,机构预计铜价压力将逐步增大;农产品方面,国内生猪主力合约价格亦大幅回落。

国际油价再遭重创

截至上周五收盘,WTI原油价格跌破80美元/桶,周内累计跌幅达4.62%;布伦特原油期货跌破85美元/桶,周内累计跌幅达4.44%。

消息面上,供需本就处于脆弱平衡状态的国际原油市场再遭重创。据新华财经报道,有外媒援引知情人士消息称,欧盟正在与七国集团合作,讨论将俄罗斯原油价格限制在每桶65美元至70美元之间,该价格区间远高于俄罗斯的生产成本。

但是,俄油限价的具体落地时间仍然存疑。一方面,俄罗斯如何回应“限价令”尚不可知,一旦俄罗斯在产量方面做出强硬回应,势必又将加深油市供应的紧俏程度;另一方面,全球原油市场低库存何时启动修补也存在不确定性。

在此背景下,机构对油价的未来走势判断出现分歧。高盛集团表示,明年春天的石油市场前景极不确定,但仍看好2023年春季的石油行情;维多公司则预计,2023年上半年油价将走弱,而下半年随着石油需求反弹,油价可能走高。

铜价跌势不止

LME铜上周延续跌势,周线收跌0.57%,较月初高点已回撤约7%;沪铜主力合约周线下跌0.68%,较11月11日高点回撤超2%。

消息面上,智利埃斯孔迪达铜矿工会决定在11月21日和23日进行罢工。资料显示,该铜矿是全球年产量最高的露天铜矿,占全球铜矿石产量的8%,市场判断该铜矿短期罢工或对铜供应产生一定影响。

不过,广州期货认为,今年导致铜市大部分时间供需偏紧的主要原因不是矿端,而是冶炼端,所以该事件目前来说影响有限,应更多关注精铜产量释放及废铜供应情况。

对于后市铜价,美尔雅期货表示,当前宏观预期拉锯,基本面开始出现转弱迹象,预计价格压力会逐步增大。

生猪价格大幅回落

上周,大商所生猪主力合约LH2301价格快速回落,周内累计跌幅近5%,逼近20000元/吨关口。现货市场上,根据国家统计局11月24日公布的流通领域重要生产资料市场价格变动情况,11月中旬与11月上旬相比,生猪价格下降5.1%。

拉长周期看,9月以来,生猪期货2301合约先涨后跌,上涨至24300元/吨的历史高位后一度回落逼近20000元/吨;现货方面,国内生猪价格在10月20日达到27.7元/千克,创下今年价格高点,较年内价格低位涨幅超过130%,但10月底以来开始快速下跌。

对于猪价先涨后跌的现象,中金公司认为,供需基本面强弱变化是造成价格波动的主要原因,即供给端由紧转松,需求端由强转弱。具体表现为:供给端,受压栏及二次育肥扰动影响,9月至10月中旬供给收缩明显。10月中旬后,养殖主体出栏积极性明显提升,二次育肥带动大体重猪出栏占比明显提高,供给压力逐步释放;需求端,受中秋、国庆假期消费提振,9月至10月需求较为强劲。10月中旬后,节日利好逐步消散,终端消费回归清淡。

展望后市猪价,中粮期货表示,市场的看跌情绪依然高涨,再加之下游消费短期仍然难以放量,规模以上猪企顺势出栏量增多,养殖户挺价意愿减弱,生猪期货短期内难以出现强势反弹。需求端未见进一步利好的情况下,生猪价格可能继续震荡走弱。

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