股票型ETF规模显著增长 医药半导体等行业ETF受青睐

11月以来，股票型ETF规模显著增长，上证科创板50ETF等宽基ETF以及医药、新能源、半导体等行业ETF受到追捧。

业内人士认为，当前市场已经处于历史低位，A股有望持续修复。中期配置上，主要围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的行业展开。

多只宽基ETF份额增加

近期，股票型ETF规模呈增长之势，得到资金的青睐。某大型基金公司渠道人士透露，他所在的公司目前规模增长的主要来源是ETF，多只ETF产品份额增加明显，与主动型基金相比，被动型基金暂时更受资金青睐。

总体来看，Wind数据显示，11月以来，截至11月18日，602只可统计的股票型ETF份额整体增加41.97亿份。

从具体产品来看，份额增加较多的产品多是宽基ETF，份额增加最多的5只股票型ETF中，4只是宽基ETF。其中，华夏上证科创板50ETF是份额增加最多的股票型ETF，截至11月18日，该产品11月以来份额增加59.63亿份。

华泰柏瑞沪深300ETF、易方达上证科创板50ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF等宽基ETF也是份额增加排名靠前的股票型ETF，截至11月18日，上述产品份额分别增加15.80亿份、13.02亿份、9.31亿份、7.42亿份。

不过，也有一些宽基ETF的份额有所减少。富国中证1000ETF和华夏上证50ETF是份额减少最多的两只股票型ETF，份额分别减少36.88亿份和12.04亿份。另外，汇添富中证100ETF的份额减少超过5亿份。

行业ETF增减不一

11月以来，行业ETF出现了一些分化，医药、新能源、半导体等行业ETF的份额增加较多。

份额增加最多的是易方达沪深300医药卫生ETF，截至11月18日，该产品份额增加13.29亿份；11月17日，该产品规模创历史新高，首次突破300亿份，达到300.56亿份。

西藏东财中证新能源汽车ETF、富国中证军工龙头ETF份额增加超过5亿份，分别为5.13亿份、5.46亿份。另外，华泰柏瑞中证光伏产业ETF、永赢中证全指医疗器械ETF、鹏华中证国防ETF、天弘中证光伏产业ETF等行业ETF的份额也增加较多。

近期，还有一些行业ETF的份额创出历史新高。例如，国联安中证全指半导体ETF11月18日份额达158.21亿份，国泰中证全指软件ETF11月18日份额达9.14亿份，鹏华中证国防ETF11月16日份额达31.33亿份，均创历史新高。

在份额减少较多的行业ETF中，有多只证券行业的ETF，国泰中证全指证券公司ETF、华宝中证全指证券ETF、南方中证全指证券公司ETF、天弘中证全指证券公司ETF份额减少均超过5亿份。另外，酒、基建、银行等行业ETF份额也减少较多。

机构信心有所回升

近期ETF份额增加，一些机构的信心也有所回升。平安基金认为，随着政策优化，经济预期出现明显改善，总体呈现强预期与弱现实格局。宏观流动性将继续维持宽松，A股有望持续修复。国内外政策均出现拐点信号，建议投资者增强对市场的信心。

银华基金基金经理贾鹏指出，市场已经处在底部区域，但磨底将持续一段时间。一方面，当前市场已经处于历史低位，进一步下跌空间有限。另一方面，美联储加息会给市场带来扰动。中期配置上，主要围绕明年有估值切换空间和政策确定性强的行业展开。

“11月市场迎来强力反弹行情在意料之中。”创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，重新检视反弹的三个动因：一是美元指数和美债利率调整，并不能断言见顶，后期可能有反复。二是经济数据能否验证复苏，存在一定不确定性。三是市场情绪指标已经从历史底部修复到相对高位，超跌反弹的动力在衰减。由此可见，市场仍有可能随着三个动因改变而波动，从市场预期到政策落地再到数据验证，中间或引发市场波动。

近期份额增加较多的医药、新能源等领域的行业ETF，或体现了资金看好的方向。贾鹏表示，景气度预期出现新的变化，安防、自主可控等领域成为国内中长期政策扶持的重点方向，信创、半导体、军工等细分领域的逻辑得到进一步强化。新能源赛道短期面临一些扰动，但中期景气度无忧。汽车及产业链的数据环比走弱，可能已经处在基本面见顶回落阶段，应保持谨慎。

银华基金基金经理王海峰表示，市场整体系统性机会和风险都不大。估值较低且受益于稳增长政策的行业和优质龙头个股，未来仍将有较好表现。随着经济逐步触底回升，前期调整较多的泛消费类行业可能会有较好机会。成长性行业中，需要观察个股的基本面变化和业绩增长情况，以此把握投资机会。