ETF持股占比创新高增强型ETF火热来袭

今年下半年，ETF资金极为活跃，统计数据显示，ETF资金“抄底”现象在9月尤其突出。随着ETF资金持续净流入，以及产品频繁“上新”，股票型ETF持股市值占A股流通市值的比例也持续上升，并在三季度末创下新高。

近期，此前“火速获批”的增强型ETF陆续开启发行，不少机构表示，增强策略ETF基本覆盖了主流宽基指数，为投资者配置指数增强型基金提供了更加丰富的场内工具。

配置工具价值凸显

中国银河证券统计数据显示，截至10月31日，7月以来A股股票ETF资金净流入高达1033.88亿元。其中，9月资金净流入高达600.54亿元，10月资金净流入高达308.79亿元。

具体来看，宽基指数ETF最为吸金，跟踪沪深300指数的ETF9月资金净流入为138.51亿元，10月资金净流入为65.39亿元；跟踪中证500指数的ETF9月资金净流入为79.25亿元，10月资金净流入为29.24亿元。

值得关注的是，股票型ETF持有沪深A股市值比例已创新高。截至2022年三季度末，银河证券基金分类下的股票ETF持有沪深A股市值9004.05亿元，占沪深A股流通市值的比例达1.47%。而2015年二季度末，股票ETF持股市值占沪深A股流通市值的比例仅有0.37%。

银河证券表示，近年来，股票ETF作为二级市场交投活跃的品种，越来越受到关注。在股市异常波动的时间里，股票ETF份额反而大幅上升，体现了股票ETF作为重要配置工具的价值。

积极布局增强型ETF

日前，嘉实创业板增强策略ETF、银华中证1000增强策略ETF、华泰柏瑞中证1000增强策略ETF、鹏华上证科创板50成份增强策略ETF、招商中证1000增强策略ETF等多只增强ETF发布发售公告。招商中证1000增强策略ETF发行最早，已于11月9日起公开发售。其余几只基金均于11月14日起发行，募集期间从5天到12天不等。募集期间最短的为嘉实创业板增强策略ETF、银华中证1000增强策略ETF，仅有5天。

其中，银华中证1000增强策略ETF、鹏华上证科创板50成份增强策略ETF、招商中证1000增强策略ETF等3只基金首募规模上限分别为15亿元、20亿元、30亿元。据了解，此次发行的几只增强策略ETF，是继去年11月首批5只增强策略ETF产品后的第二批增强策略ETF，此外，还有多只已获批产品尚未发布发售公告。

今年以来，指数增强型ETF等创新产品相继“上新”，各大基金公司积极布局。对于这一现象，北京某公募量化基金经理表示：“指数增强型ETF等创新产品，在海外市场上都能找到前身。目前，基金管理人都在共同探索创新方向，这是一个行业健康发展的表现，新产品填补了市场上投资工具品种的空白，为投资者提供了新工具。”

寻求差异化破局方向

对于各家机构争相布局宽基指数ETF和窄基ETF，业内人士认为，存量宽基和行业主题赛道已被较为充分地挖掘，竞争趋于“内卷”。汇添富基金表示，在传统ETF市场激烈竞争的格局下，基金管理人尝试提供具有主动管理服务的便捷式投资工具的方式，或成为ETF市场的差异化破局方向。

从收益来源来看，富国基金表示，增强策略ETF除了标的指数的Beta收益外，还要追求主动管理而产生的Alpha收益。广发基金表示，指数增强型基金通过科学化、系统化的量化投资方法，力争在中长期把握市场错误定价的机会，进而获取超额回报。第二批增强策略ETF相较第一批而言，进一步丰富了跟踪指数标的，对于目前ETF市场中规模较大、交易量较活跃的被动宽基产品，增强策略ETF基本实现了相应指数的覆盖，为投资者配置指数增强型基金提供了更加丰富的场内工具。

博时基金认为，与普通指数增强型基金相比，增强型ETF管理费率和托管费率普遍更低，能够显著降低投资者成本。此外，增强型ETF在每个交易日公告的申购赎回清单中披露持仓，有利于投资者更及时掌握投资标的信息。

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