规模大大缩小！银行不能在寒流中出售新发行的股票 发生

原标题：规模大减！当新发行的债券遭遇“寒流”时，银行无法出售。发生了什么事？

权益基金业绩不好，银行客户经理喊“卖不出去”！

四季度以来，市场指数持续波动，股票和混合基金收益率持平。与此同时，《证券时报》《证券经纪人》中国记者注意到，进入四季度后，新发行公募基金规模较前一季度明显下降。

一个低调的情况是，上半年热销的股票基金变得难卖。除了实力强、口碑好的个别管理人外，新基金的募集时间普遍加长；甚至一些此前备受追捧的“网络名人”基金也“卖不出去”。在接受记者采访时，两位银行客户经理用“断崖式下跌”来形容四季度我行公募基金代销规模。

新基金发行进入“低谷期”

证券经纪中国记者整理了新发行公募基金的数据后发现，四季度以来，新基金发行规模较前一季度明显下降。

以三季度为例，以基金成立日期为统计口径，7-9月平均每月发行规模在2400亿元左右，其中8月份新发行基金200只，达到三季度发行高峰。但第四季度，10月份发行份额呈现“断崖式”下降，较9月份减少近1100亿元，仅为1203亿元，环比下降48.7%。值得注意的是，截至11月21日，11月以来新发行基金仅104只，规模也降至1182.92亿元。

除了新基金的发行规模外，11月以来新基金有效认购人数一直低迷。数据显示，11月以来新成立的104只基金中，有效认购人超过1万人的新基金只有32只，占比不足三分之一；但有效认购人57人，不足5000人，占新发行基金的一半。

新基金发行“寒流”的另一个表现是，在新成立基金大幅下滑的背景下，未能募集资金、延长募集期限的基金数量有所增加。

近日，人民聚春债券基金因募集期限届满，未达到备案条件，基金募集失败。这也是继10月份5只基金失败后，11月以来首只未能募集到资金的基金。10月26日，融通、久泰、金创何新基金等3只公募旗下新基金发布“基金合同无法生效公告”，新基金发行失败进入集中期。两天后，金创何新基金未能募集到另一只主动权益产品。

此外，据记者梳理，10月份共有30只基金延长了募资时间，一个明显的现象是，今年下半年新发行的募资时间延长的产品也在逐月增加。

有业内人士认为，随着近年来新基金发行数量的快速增加，募资失败也是正常的。一方面与各种公募的渠道资源有关。部分中小公司渠道资源少，未纳入银行渠道“白名单”。产品可能没有安排在重要的时间表中，可能会面临资金建立的困难。另一方面，当基金投资缺乏赚钱效应时，也会遭遇市场的冷遇。

基金“卖不出去”，还有银行“打折促销”

值得注意的是，作为基金代销的主要渠道，一个低调的情况是：上半年大力卖出的权益类基金已经变得难卖。除了实力强、口碑好的个别管理人外，新基金的募集时间普遍加长；甚至一些此前备受追捧的“网络名人”基金也“卖不出去”。

“严格来说，不是最近，而是下半年以来，基金都卖不出去。在第四季度，这一点尤为明显

这一现象，在一定程度上可以从基金业协会近日披露的总行代销基金数据中反映出来：三季度，招商银行、工商银行、建设银行“股票型混合基金持有规模”较上月分别下降3.03%、4.83%、4.01%。此外，第三季度中国农业银行非货币市场公募基金规模为2220亿元，较上月下降19.3%，降幅在龙头银行中最为明显。

此外，基金的赎回数据也能反映这一趋势。二季度，全市场1.29万只公募基金中，累计赎回规模达到25.8万亿，较二季度赎回规模增长8.57%。也就是说，面对业绩平平的股票型基金，更多的投资者在三季度选择了“落袋为安”。

面对基金销售冷淡，部分银行为“促销”降低了认购率。近日，包括华夏银行、兴业银行在内的多家股份公司在官网宣布，将调整基金指定公募的申购、定投费率，大部分基金申购费率下调至10%，部分银行费率下调幅度高达90%。

市场风格的变化导致销售萎缩

事实上，四季度以来，市场指数持续波动，不少股票和混合基金的收益率都出现了不同程度的回落。在此背景下，有受访者告诉记者，客户经理在口头安抚上“下了功夫”，建议客户做好防御配置，重点推荐银行理财。不过，有理财经理告诉记者，由于部分理财产品未能达到客户的收益预期，很多客户早已失去了双手。

某大型股份公司财富管理部负责人坦言，近期，特别是今年下半年以来，整个市场风格发生了较大变化，与负责人工作的银行原有的客户风险属性不匹配，整体销量萎缩。

据相关从业人员分析，基金销售确实变得困难，分化明显。好一点的基金相对容易卖，业绩不好的基金难卖。去年连普通基金都能卖成爆款。

除了上述原因，有银行从业者表示，很多银行通常在年底拉存款，为来年储备客户。此外，由于上半年银行销售资金情况良好，年底销售势头可能减弱。