互联网平台咄咄逼人 银行经纪人寻求保住土地

记者李兰军

目前，我国公募基金发展进入快车道，基金代销规模持续大幅增长。随着互联网第三方平台的强势崛起，基金代销市场对“蛋糕”的争夺愈演愈烈，银行、券商、第三方机构纷纷大动作。基金代销的“三江湖”将如何解读？

该银行仍然占据榜首。

近日，第三季度基金代销机构公募基金持有规模前100名名单发布。总体来看，100家代销机构中有30家银行、49家券商、19家第三方机构、1家保险公司、1家保险代理机构。

具体来看，三季度末非货币资金规模在1000亿元的机构有18家，包括招商银行、工商银行、中国银行等13家银行，蚂蚁基金、田甜基金、安腾基金、虞姬基金等4家第三方机构，中信证券1家券商。在基金机构前十名排名中，交通银行超越农业银行，成为第七名，而农业银行则下滑一位，跌至第八名。

从机构分类来看，与前一季度相比，第三方机构渠道占比有所上升，而银行和券商渠道占比相对下降。整体来看，虽然银行渠道增速有所放缓，但仍是代理销售的主力军。非货币资金方面，银行渠道占比54.2%，第三方机构占比32.2%，券商渠道占比13.2%。股票混合基金方面，银行渠道占比59.1%，第三方渠道占比25.2%，券商渠道占比15.3%。

第三方组织突飞猛进。

随着股票型混合基金和非货币型基金持股规模占比超过50%，银行仍是公募基金代销圈的老大，但规模普遍在下降。以蚂蚁基金、田甜基金为代表的第三方机构处于强势追赶地位。此外，虽然是老牌渠道，券商代销基金的参与者也不少，但缺少重量级选手。

从占比变化看，三季度银行渠道卖出基金增速放缓：非货币类基金持股环比下降0.4%，股票型混合基金持股环比持平；券商渠道明显下降，非货币代销基金数量下降8.4%，股票混合基金数量下降9.9%。

第三方机构增速亮眼，明显高于银行和券商。非货币基金持股增加17.2%，股票型混合基金持股增加8.5%。其中，蚂蚁基金在非货币基金中排名第一，持有规模为11954亿元；田甜基金表现强劲，非货币基金规模甚至超过工商银行。此外，第三方机构虞姬基金、汇成基金的相关业务规模快速上升，成为圈内“黑马”玩家。

争抢基金卖“蛋糕”

当以互联网平台为代表的第三方机构开始破局基金代销领域时，蚂蚁基金与招商银行的榜首之争一度成为行业焦点。事实上，在第三方机构主动出击之前，在基金公募代理销售领域，银行和券商之间“两个英雄争霸”的格局长期保持。目前基金代销的格局已经转变为“三支柱”，竞争格局更加突出。各方都在争夺基金代销的“蛋糕”，已经进入“刺刀见红”的阶段。

总的来说，基金代销市场已经进入了一个强而有力的时期。目前，田甜基金代销基金6000余只，米英基金、豪迈基金、中信建投证券等代销基金5000余只。同时，代销的尾部公司资金不足10家，头尾差距越来越明显。

由于与零售客户的直接接触，以互联网平台为代表的第三方机构往往可以在投资者尤其是头部机构的决策过程中发挥更大的作用。蛋卷基金总经理栾天豪表示，第三方机构利用去中介化的社区化服务，从买方销售模式出发，提供中立、全面、深入的评价。与传统方式不同，充分利用互联网的优势，可以更好地辅助用户进行投资决策，缓解用户焦虑，减少用户接触过程中的信息磨损和失真。以雪球的蛋卷基金为例，通过用户、新手用户与经验用户、用户与雪球、用户与组织之间的多层内容交互系统，给予投资者立体的陪伴体验。

面对第三方机构对基金代销市场的攻击，传统金融机构受到很大冲击。银行和券商纷纷反击，降低资金认购率，搭建开放平台，以争夺用户和市场。

例如，招商银行在半年报中表示，在代销产品展示中，将在各销售渠道和信息查询平台突出产品管理机构、风险评级、投资期限等信息，帮助客户识别产品来源和产品要素；在制度约束方面，销售制度明显提示或约束过度风险购买行为；在销售质量管控方面，在网点设立理财产品销售专区，严格执行销售过程录音录像规定。

在一些业内人士看来，靠“一家独大”来维持自己在市场上的地位是不明智的。目前，基金公募全代销行业已形成银行、券商、第三方机构良性竞争格局，逐渐迎合国家财富管理新时代的大趋势。这个行业的“进化论”既有“物竞天择，适者生存”，也有“协同进化”。基金销售渠道的竞争不应该被对手碰到，尤其是眼红，而是需要看到贤者思奇和一起进步。