集采压力下的蓝帆医疗重组心脑血管业务

迫于催收压力，蓝帆医疗重组心脑血管业务。

作者：林。

心脏支架是国内第一个集采的高价值医用耗材，行业利润一去不复返。相关企业也在经历阵痛期。

10月26日晚间，蓝帆医疗发布的第三季度报告结果显示，公司第三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润分别同比下降41.59%和101.81%。单看后者，这是该公司11年前上市以来第三季度最大跌幅。这背后，心脑血管事业部的支架业务在集中挖掘的压力下出现亏损，成为拖累因素之一。

面对这种情况，蓝帆医疗正在自救，并宣布了重组心脑血管业务的计划。

支持受采矿影响的业务。

目前，蓝帆医疗的主营业务可分为两部分，一是健康防护产品，二是心脑血管产品，其中心脑血管业务主要通过并购方式收购。

2018年，蓝帆医疗以近60亿元的高价拿下全球知名支架制造商CBCH II 93.37%的股份，使这家a股企业成为“史上最大的医疗器械收购案”。CBCH II的子公司博盛国际是全球第四大心脏支架R&D生产销售企业，而博盛国际的子公司基伟医疗则是中国心脏支架领域的三巨头之一。

在中国集中开采开始之前，以心脏支架为代表的高价值耗材行业，曾经是很多企业争夺的“大肥肉”，因为利润丰厚。然而，2020年底心脏支架集采启动后，行业的游戏规则发生了变化，集采宣告价格高达万元的心脏支架进入百元世纪，支架厂商的暴利成为过去式。

当时为了中标，蓝帆医疗的药物涂层支架系统开出了469元的超低价格，比之前的净价13300元低了96%以上。

借助此次集采，蓝帆医疗国内心脏支架销售网络覆盖了更多医院，但尽管销量激增，仍无法弥补单价骤降带来的损失。

开放式自助

过去一年左右，还是由于集中挖矿的影响，蓝帆医疗的股价一直持续惨淡。自2020年7月15日以来，公司股价在高位回落后一直处于一路调整状态。截至10月27日，公司股价累计跌幅已达60.44%。

现在，蓝帆医疗宣布，为了进一步提高经营管理效率，公司计划重组心脑血管事业部所有子公司和经营主体。

在宣布重组之前，蓝帆医疗心脑血管事业部主要由以下两部分组成：一是专注于心脏支架领域的白胜国际；二是专注于阀门领域的NVT集团，总部位于瑞士，R&D团队位于德国。是全球第五批获得欧盟主动脉瓣认证的集团。2020年，蓝帆医疗完成对NVTAG的收购，正式进入结构性心脏病领域。

蓝帆表示，此次重组将从股权结构和管理结构上全面整合公司心脏业务和结构性心脏病业务。通过内部重组，CBCH二号将作为公司心脑血管高值耗材业务的持股平台，主导公司整个心脑血管业务。

目前来看，此次重组可能有助于这两个业务实现销售渠道的整合，因为贝尔松国际的主要支架产品、NVT运营的结构性心脏病产品、血管断层的OCT产品有非常高的重合度。

这一次，蓝帆医疗表示，此次重组为公司高值耗材业务板块的长期战略发展及其下一步运营和

“不过，关于分拆上市，证监会有比较明确的监管法律法规，分拆条件也比较明确。目前其高值耗材业务的部分子公司已使用可转债募集资金。根据监管要求，短期内不会满足分拆上市的条件，但公司会考虑以此为契机，先启动股权重组，引入外部私募投资者，优化子公司股权结构，待条件成熟后再决策启动分拆上市。”蓝帆医疗在上述活动中表示。