28只私募产品年内亏损超过20%

原标题：28只私募产品年内亏损超过20%

记者王宁

一方面100亿元的私募阵营不断扩大，另一方面产品收入一步步下滑，比较起来似乎有些尴尬。据私募网最新统计，《证券日报》记者发现，今年以来，已有超过26000亿美元的私募相关产品被纳入业绩。截至目前，收益率为负的产品数量已达到近1150个，占比44.23%。40%以上，其中最低收入已达到-40%以上；同时，截至7月底，100亿元人民币定向增发数量已增至89家。

多位私募投资者告诉《证券日报》记者，由于年内a股市场震荡剧烈，风格切换频繁，市场恐慌加剧，很多私募很难捕捉到投资机会，但同时优秀的基金经理也抓住了一定的投资机会。因此，百亿元私募的产品呈现出先有业绩后有业绩分化的趋势。下半年a股将继续演绎结构性行情，重点关注半导体、新能源、高端制造、新兴消费等。同时关注估值与增长的匹配度。

超过2600家私募股权基金

第一次和最后一次性能之间的差异超过270%

据统计，890亿美元定向增发上市的2600多只产品中，年内有近1150只产品出现负回报，其中收益率最低的为-40.15%，另外两只产品收益率分别为-33.86%和-32.04%。总的来说，收益率在-20%以下的产品有28种，包括一些老的私有产品，包括林静资产和森林公园投资。

据统计，在收益率低于-20%的28个产品中，有9个是林静资产，5个是森林公园投资，还有泰润海基、西泰投资的部分产品也参与其中。此外，还有245种产品的收益率在-10%至-20%之间，其他产品的负收益率在0%至-10%之间。

值得一提的是，作为数百亿私募中仅有的两家宏观对冲私募，凯丰投资和永安郭芙的相关产品年化回报并不乐观。数据显示，永安不少产品年收益率为负，最低收益率已经达到-1.5%。同时，许多产品的收益率在0到-1.5%之间；然而，凯丰投资有许多产品的收益率低于10%。

私募网财富管理合伙人姚对《证券日报》记者表示，今年私募基金业绩差异较大的原因主要有三个方面：一是股市波动剧烈，板块轮动和风格切换频繁；第二，不同的基金经理有不同的投资体系和专业领域，不能完全适应所有的市场变化；三是主观长期策略本身持股相对集中，不同的基金经理持仓不同。在风格快速切换的市场环境下，仓位的差异会导致产品业绩的严重分化。另一方面，量化长期策略，在剧烈的市场震荡中，由于持股非常分散，可以有效分散风险，抓住上涨机会。目前量化策略的产品稳定，不仅回撤小，而且表现优异。

记者发现，在有统计的2600多款产品中，年内回报率最高的为232.89%，前后相差超过270%，排名第二的产品回报率为100.14%，是仅有的两款业绩超过100%的产品。此外，还有9种产品的产率在50%以上，359种产品的产率在20%到50%之间，367种产品的产率在10%到20%之间。整体来看，业绩分化明显。

100亿元量化私募

人数大大增加了

一方面，百亿元私募下的产品表现差异较大；另一方面，百亿元私募阵营扩大，量化私募数量大幅增加。根据号码，记者发现

华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示，上半年a股的结构性行情使得市场估值极度分化，但下半年有可能遇到宽信用和金融投资加码以及大宗商品价格逐步下跌的影响。全面调整后，a股估值更具吸引力，如金融、地产、券商、消费板块有望迎触底机会。此外，新能源汽车和光伏为代表的长赛道机会更加突出。

金爵投资基金经理盛健告诉记者，后续a股市场将继续演绎结构性行情，下一步投资重点将放在行业和个股上，如半导体、新能源、高端制造、新兴消费等。在长期持续深入的挖掘中，选择好的公司，关注其估值与成长性的匹配度，尤其是在半导体、新能源等行业。

罗易投资研究员庄作友对《证券日报》记者表示，目前a股市场的风格转变主要是产业链的传导造成的。因此，从下半年的景气度来看，海运集装箱和高端装备制造业可能会有不错的机会。“每次市场调整回来，都可能出现金坑。此时开采是按照景气轮动的转折点进行的。从行业经济指标来看，航运业仍处于行业景气度上升期。”