Aauto更快的用户遇到天花板 “前有狼 后有虎”

自动加速需要变得“更快”

蓝启昌|文

离石商业评论|来源

今年2月5日，阿托快一点敲响了HKEx的钟声。亚奥托快手发行价115港元，开盘大涨194%。首日，其市值突破1万亿港元，成为港股第六大公司。

然而，短短半年时间，Aauto Quicker的股价已跌破发行价，较高点跌幅超过70%，目前市值超过4500亿港元。

股价是公司基本面的反映。与股价涨跌相比，—— Aauto faster的前景如何？Aauto faster能成为短视频赛道的赢家之一吗？

每个行业都有几个“关键指标”。把握关键指标的变化趋势，会让我们更好地看到未来。

在泛视频行业，有三个关键指标，即用户、创作者生态和商业流动性。

它们相互作用，形成“飞轮效应”。用户越多，创作者越多，平台的流动性越强，从而给创作者带来更多的收入，进一步促进用户的增长。

“飞轮效应”看起来不错，但不幸的是，它只对赢家友好。

领头的市场份额更大，投入也更多，让自己的实力越来越强，而剩下的球员却越来越差。

目前在短视频行业，Tik Tok领先，而Aauto faster落后。与此同时，还有一个充满活力的哔哩哔哩，它以另一种方式切入战场。

Aauto faster看似是脑袋里的“玩家”，但实际上却陷入了“狼在前，虎在后”的窘境，而Aauto faster的“慢节奏”让他特别难走出困境。

一个

用户遇到天花板，突破前线很难

Aauto Facter上市的时机非常巧妙。

2017-2020年是Aauto用户增长最快的时期，新冠肺炎疫情为用户的增长和持续时间创造了额外的刺激。

然而，2020年也是一个重要的转折点。

截至2020年12月，中国移动互联网用户规模达9.86亿，非网民规模为4.16亿，主要分布在农村地区。艾瑞预测，2025年中国移动互联网用户将超过11亿，接近全民普及。在移动互联网用户中，短视频的渗透率已经达到80%。

无论是移动互联网用户数量，还是短视频普及率，天花板就在眼前。

根据Aauto的数据，用户增长明显放缓。2021年第一季度，Aauto Quicker的日活为2.95亿，月活为5.2亿。与2020年第四季度相比，日活增长8.9%，月活增长9%。

在这张不太亮眼的成绩单背后，Aauto Facter投入了巨大的资源。

2020年，Aauto faster将成为春晚的赞助商，不仅会给观众送出10亿红包，还会给春晚节目组支付10亿。

这只是营销费用的一部分。财务报告显示，2021年第一季度，Aauto在销售和营销方面的支出超过110亿美元。

事实上，与用户增长缓慢相比，关于Aauto faster未来商业化的另一个问题也非常重要，那就是用户结构。

从绝对数字来看，Tik Tok和Aauto faster在用户数量上几乎没有区别，但如果将其细分为苹果和安卓，这种差异就令人惊讶了。

根据德邦证券基于Sensor tower数据的统计，2021年1-7月，Tik Tok每天在iOS上的活动量一般在1.2亿-1.4亿之间波动。

相比之下，Aauto faster在iOS上的日活一般在600万到700万之间。

相比之下，苹果手机在Tik Tok的日用户数是在Aauto faster的20倍左右。

如果用DAU/MAU比来衡量用户粘性，两者差距还是很大的。

根据德邦证券的统计，在iOS上，Tik Tok的DAU/MAU值约为0.33，而在Aauto faster上的值约为0.19。

aauto faster以“老铁文化”著称。近年来一直在尝试提升品牌调性，调整用户结构，但从数据来看，效果并不尽如人意。

Questmobile数据也可以验证这一趋势。2016年，Aauto一二线城市用户占比34%，且

对于短视频平台来说，已经过了野蛮生长的阶段，投资者开始从收益的角度仔细衡量公司价值。

在商业变现方面，2020年Aauto Quicker完成了“大转弯”。2020年之前，Aauto faster将以直播收入为主，广告收入和电商收入为辅。

然而，到2020年第四季度，广告将成为Aauto Quicker最大的收入来源，其次是直播，电子商务等其他收入将排在第三位。

这不仅是Aauto faster的主动转型，也与直播的天花板有关。从直播付费用户数来看，2019年第四季度为5020万，2020年第一季度激增至6700万，2020年第四季度回落至5080万。

至此，Aauto faster收入的“三驾马车”已经进入成熟阶段。未来主要靠广告和电商

发展。

在广告方面，快手商业化前景不容乐观。

对于品牌来说，从高端往低端打容易，从低处升入高处难。广告主愿意对消费能力强的人群、调性较高的场景进行投放。但根据用户结构分析，快手和抖音在这方面有不小差距。

此外，广告天然地和“媒体”属性更匹配。抖音大屏模式更有利于广告投放，快手双屏强调社区氛围，不利于广告加载。

目前，快手已经将主页的双列改成单屏，但在用户商业价值、产品调性等方面，依然有很长的路要走。

至于电商变现，这可能是快手最有机会扳回一城的领域。快手用户对主播的信任度较高，互动更多，容易激发购买和复购。快手早期在电商变现业务上其实已经占据了先发优势，但最近两年动作上略显迟缓，而抖音却在电商业务上表现的更坚决，动作也更快，通过大力推动品牌自播，大有后来居上之势。

3

面向终局，不进则退

不论是用户数，还是商业变现，快手都曾经起了大早，但目前情势却一点不乐观。

快手最大的挑战在于，它处在第二名，但团队却更偏防守风格。

在许多传统行业，第一名和第二名可以相安无事，井水不犯河水，共分市场红利。比如在家电行业，格力、美的双雄格局奠定以后，两者的盈利和股价都经历了长达十年的高速增长。

但互联网行业不一样，“赢家通吃”更常见。短视频的“飞轮效应”，容易让强者更强，后来者越来越难。

在泛视频行业，抖音战力极强，在一线主流人群中有更大份额，不论是声量，还是商业变现能力都占据上风。B站尽管数据不如快手，但抓住了最有想象力的一群人——Z世代。

对快手来说，最好的结局是和抖音划分领地，核心的用户群不被侵蚀。

最差的结局是，当用户数、商业收入这两项关键指标不断落后于对手，且找不到有效反击方法时，可能会失掉最开始的城池，地盘越来越小。

未来，快手的团队和管理机制能否破局，成为决定战局的关键。

快手是一个“慢团队”。“慢团队”的特质是，注重产品体验，关注社区，有人情味。

慢团队本身不是问题，某种程度上，微信就是“慢团队”的代表。但问题在于，快手没有微信命好。

从本质来看，短视频和社交产品的壁垒不同。不论是QQ还是微信，都是具备极强“社交网络”效应的产品，一旦建立先发优势以后，后来者难以进入。

相比之下，短视频平台的“网络效应”就弱很多，它更偏向于内容及媒体属性。尽管快手一再强调自己的社区文化，但最终，大多数用户来这里的行为，主要就是观看，而不是互动交流。

从商业属性来看，短视频是一个“快生意”，在这场竞争中，运营能力、策略快速迭代、超强执行力，是核心变量。

这不仅是快手比抖音落后的原因，也是腾讯一直找不到短视频突围方法的根源，最终还是依靠微信推出视频号来进行破局。

抖音领先，风格激进；快手落后，稳健踏实。也许人们期待一个丰富多元的短视频生态，但商业竞争往往很残酷，留给快手的变革时间，不会很多了，我们期待其未来战力更强，动作更快。

责任编辑：梁斌 SF055