表现不如预期 从信维传播看规避风险的必要性

原标题：信维传播《中国日报》规避风险的必要性

来源：今日北京商业

信维通信中期报告业绩不及预期，股价暴跌16.64%。对于不确定或有风险的中期报告，投资者要有规避风险的意识，能够提前走出去，然后考虑在不确定的中期报告结算后是否继续布局。

上市公司中期业绩成为上市公司估值重组的最大激励。业绩超预期的股票在业绩公布后会出现大幅上涨或跌停趋势，业绩不及预期的股票在中期报告公布后会大幅下跌。

对于在公布业绩前押注中期报告的投资者，本栏认为这不是价值投资，相关风险不容忽视。信维通信的倒闭，让押注信维通信中期报告的投资者损失惨重，充分暴露了业绩公告前押注业绩的投资风险。此类风险在定期报告公告期间仍会发生，投资者应刻意规避。

如今，投资者对上市公司业绩的关注处于历史最高水平，因为业绩对股价的影响已经达到历史峰值，中期报告公布后股价暴涨或暴跌的概率非常高。尤其是在上市公司正式公布中期报告之前，投资者可以通过公开渠道获取两个重要信息，一是上市公司发布的中期业绩预告，二是中期报告的发布时间。

例如，如果投资者知道信维通信将于8月20日晚发布中期报告，那么投资者就会对信维通信的业绩做出自己的判断，可能有三种判断，要么符合预期，要么好于预期，要么低于预期。如果符合预期，投资者可以继续持有或放弃买入；如果低于预期，他们会抛售股票或放弃买入；如果是好于预期，他们就应该买入或者持有，这就叫赌博表现。

赌业绩的结果自然有两种可能，不是对就是错。如果赌对了，股价就会上涨，投资者就会获利。但是，如果赌错了，股价就会下跌甚至下跌，投资者就要面临割肉出局的尴尬。

正是因为这些押注业绩的投资者的存在，使得上市公司股价在业绩公告前后波动较大，尤其是业绩不及预期的这类股票。切肉板块往往带动原有的长期投资者加入切肉竞争的行列，导致股价大幅下跌。

投资者如果看好一家公司，就应该逢低买入，长期持有，等待公司利润大幅增加，获得长期投资收益。但本栏认为，长期持有和价值投资并不意味着持有股票。对于业绩公告期等敏感期，投资者可考虑提前一天清仓，待业绩报告结清后再选择投资布局。如果业绩超预期，优质蓝筹股也不会在“一”日涨停时无法上车。投资者可能只少赚几个点，却避免了踩雷的风险。如果业绩雷霆万钧，投资者不仅可以避免巨大的投资损失，还可以在未来以更低的价格布局。

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