上市公司“闲钱”投资首选结构性存款降至6万亿元

原标题：上市公司“闲钱”投资首选结构性存款降至6万亿元

来源：中国证券报

中国人民银行近日发布的数据显示，截至6月末，中资银行结构性存款规模为6.04万亿元，大型银行和中小银行个人和单位结构性存款四项指标均环比下降。虽然规模持续萎缩，但结构性存款由于兼具安全性和盈利性的特点，仍是上市公司“闲钱”投资的首选。

与峰值相比，结构性存款“齐腰高”

自今年1月小幅反弹以来，结构性存款规模呈现“五连降”。截至6月末，结构性存款规模创2017年4月以来新低，较2020年4月末12.14万亿元的历史峰值“腰斩”。

收益方面，据融360数据研究院不完全统计，6月份发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。过去一年，结构性存款平均预期最高收益率波动下降，今年以来收益趋势相对稳定。

招联金融首席研究员董希淼表示，去年以来，存款产品监管不断收紧，包括规范结构性存款，清理了一大批本质上是高利率的“假结构”，不具备交易普通衍生产品资格的银行不能再发行结构性存款产品。

光大银行金融分析师周表示，上半年国内结构性存款规模延续了2020年5月以来的下行趋势。一方面，国内对结构性存款的监管并未放松；另一方面，随着经济稳步复苏，企业投资活动持续回暖，对流动性要求更高。目前国内流动性合理充裕，结构性存款平均预期收益率下降，对投资者吸引力不足。

上市公司投资偏好

虽然结构性存款规模持续萎缩，但仍是上市公司理财的首选。数据显示，截至7月19日，1044家上市公司累计认购理财产品6750.6亿元，其中结构性存款4542.2亿元，占比67.3%。

累计认购理财产品金额超过50亿元的上市公司有12家，其中，Airpower累计认购理财产品金额163亿元，全部投资于结构性存款。理财产品数量最多的上市公司是江苏国泰，持有理财产品148只，认购总额119.82亿元，全部也投资于结构性存款。

周表示，结构性存款具有平衡预期收益和“保本”的特点。如果上市公司现金充裕，对流动性要求较低，对结构性存款的需求可能会增加。

董希淼预计，结构性存款规模将继续下降，但下降速度较前期有所放缓。由于整体RRR降息后市场流动性更加合理充裕，以及存款利率上限确定方式的调整，市场无风险利率的下降将推低结构性存款的收益率。