年内 67家新三板公司将登陆沪深交易所 提供新路径

7月27日，首批入选的一级企业将迎来上市一周年，转上市通道也有望开启，新三板公司“去A”上市的可选路径将增加。新三板精选层公司除了先退市申请a股上市外，还可以通过转让的方式直接进入a股，即“精选层转让”上市路径。

接受记者采访的专家认为，未来随着精选层各项制度的不断完善和向市场的顺利转移，越来越多创新层和基础层的优质企业将申请进入精选层，选择“精选层向市场转移”，这也符合新三板中小企业的业务发展路径，也体现了新三板在多层次资本市场体系中培育“小、专、专”企业的定位。

近两年来，随着注册制改革在科创板和创业板的落地，新三板企业也加快了“去A”的步伐。

《证券日报》据东方财富Choice数据显示，2020年新三板上市公司共105家登陆a股，其中83家登陆科创板和创业板，占比79.05%，接近80%。今年以来，截至7月13日，新三板上市公司已有67家在a股上市，其中在科创板、创业板上市的有52家，占比77.61%。

“去年和今年直接去a股IPO的新三板公司比较多，主要是因为即使是今年上半年上市的IPO公司，至少也要在一年前提交申请材料，2020年7月27日之前，精选层还没有落地，转板上市的规则也不明确。”银泰证券股份转让系统业务部总经理张科良在接受记者采访时表示，经过“精选层转让”的上市路径后，预计先退市后申请a股IPO的新三板企业数量将减少。

“精选层转板上市通道开通后，将拓宽新三板企业登陆资本市场的路径。企业可以根据自身发展阶段和标准化水平，合理规划上市路径。”华安证券新三板分析师王余庆在接受采访时表示，“精选层转让”适合仍处于高速成长期、近期有融资需求的企业；直接申请在新三板a股上市退市，适合规模和体量可观、抗风险能力强、财务规范、公司治理健全的企业。

张科良认为，从新三板上市企业的构成来看，大部分是中小民营企业，“择层转板”的a股上市路径更能匹配企业的业务发展和资金需求。新三板企业直接申请a股上市，一方面需要一定的收益和利润；另一方面，还有排队的时间成本。因此，中小民营企业应努力选择资本市场灵活快速发展的道路。

全国股份转让公司数据显示，截至7月13日，新三板挂牌公司7459家，其中精选公司57家，创新公司1271家，基础公司6131家。根据《全国股份转让公司规则》要求，在创新层上市的公司，已连续12个月在新三板上市的，可申请公开发行并进入精选层。

“预计未来在新三板基础层和创新层会有大量企业选择升级到精选层。”据张科良介绍，经过一年多的运营，精选层在融资和交易方面已经显示出优势。

王余庆认为，随着上市机制的畅通和各项制度的完善，更多创新层面和基层的企业将被“提升”到精选层面，经精选层面成熟后进入a股市场，新三板承上启下的功能将进一步发挥。