基金经理将“碳中和”的三条主要投资路线置于地平线上

24日，“光伏屋顶指数”等概念板块多只股票日涨。对此，公众集资者指出，在“碳中和”的发展趋势下，新能源产业的长期发展趋势相对清晰，可以重点布局光伏发电、新能源汽车、新材料替代三条主要投资线。

抢滩BIPV市场

据24日市场消息，国家能源局综合司近日发布通知，提交全县屋顶分布式光伏发展试点方案。这次获得提交试点方案机会的屋顶分布式光伏，类似于分布式风电，是一种经过验证的可再生能源主流分布式应用模式。具体方法包括BAPV和BIPV。

受此刺激，光伏建筑一体化相关板块24日大涨，秀强股份和嘉鱼股份的股票上演涨停，涨停或涨停超过10%的股票数量超过20只。

6月22日，上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》，称全国碳排放权集中统一交易由全国碳排放权交易机构负责组织。受此影响，23日以来，节能环保、碳交易概念股越涨越高，十余只相关概念股日涨。截至24日收盘，华子科技连续两天涨停，收盘于16.68元；东方日升24日上涨14.24%。

事实上，相关光伏公司已经通过跨境收购和积极扩大生产占领了BIPV市场。龙基股份3月宣布，拟通过协议转让的方式，以现金方式收购Cent股份有限公司1.31亿股，并拟成为Cent股份有限公司第二大股东，以整合产业链资源，提前布局BIPV市场。

新能源行业大发展势不可挡

景顺长城新能源产业股票基金基金经理杨指出，“碳中和”本质上是一次能源的低成本转型。从这个角度来看，新能源产业的长期发展趋势是比较清晰的，未来十年可能会有几个十倍甚至更多的产业机会可以见证。投资者可以选择优秀的公司长期持有。

前海开源清洁能源混合基金基金经理、前海开源基金首席经济学家杨德龙对记者表示，今年中国提出了“双碳”目标，力争在2030年实现“碳峰值”，在2060年实现“碳中性”，即在2060年实现零新增碳排放。距离2021年还有40年左右。“也就是说，在未来很长一段时间内，我们将伴随着‘碳中和’的趋势，这意味着我们将通过开发新能源来取代传统能源，从而减少碳排放。这一趋势将促进新能源产业的发展。”

恒生前海基金特别账户投资部总经理齐藤对记者表示，从目前情况来看，预计“碳排放交易”相关管理措施将首先在电力行业实施。从减排节奏来看，能源行业的减排将遵循先减排，后零排放，甚至负排放的节奏，即在中短期内加强天然气的利用，取代煤和石油，长期趋势转化为可再生能源。

“目前，国家的政策取向是鼓励使用天然气，这将促进燃气机组的碳排放控制更加宽松。未来预计将减少免费配额，无法满足传统能源发电企业的碳排放需求。在传统能源企业对冗余配额交易需求增加的趋势下，可再生能源企业将通过交易获得额外收益，传统能源企业的减排成本将进一步提高。”齐藤说。

聚焦三大投资主线

平安基金ETF指数投资部副主任、平安信能汽车ETF基金经理钱景指出：“‘碳中和’是未来的发展趋势

具体投资目标方面，严腾表示，从长期来看，可以关注的子轨道有：一是CCERs带来的轨道机遇，包括可再生能源、垃圾处理、CCS、林业碳汇等领域；二是高碳排放行业中，减排能力和潜力高于行业平均水平的龙头企业，如钢铁、有色金属、建材、化工等行业集中度较低的子行业的龙头企业；三是碳排放检测行业，如环境监测设备、环保工程等。

瑞银基金研究部SDIC总经理桑军认为，“碳中和”的投资机会应该研究相关行业的景气趋势，并通过适应这种景气趋势来获取利润。“我们希望在行业格局的变化中，相关公司的竞争实力会越来越强，比如拥有更大的市场份额和更高的毛利率。这类公司在财务报表上会有非常明显的特征：比如在一个又一个周期中，净资产收益率一直保持在较高水平，利润增长率会远远高于收入增长率。”

桑军还表示，在“碳中和”和“碳峰值”领域，应该从不同的角度看待投资。比如一些传统龙头能源企业是否在大势下通过提高技术来提高效率，从而进一步提高产能和市场定价能力。有了这样的格局，这些公司的估值水平和净资产收益率应该还有长期提升的空间。这类公司应该由投资机构带入研究领域。