券商频繁增加有一个重要原因:大股东没有参与

原标题：券商暴涨暴跌是常事。谁拒绝“买单”？有一个重要原因：大股东没有参与

在新的再融资政策下，近年来，许多上市证券公司通过固定增资和配股的方式补充资本实力，筹集了近2100亿元。

其中，上市券商包括西部证券、海通证券、国信证券、第一创业等。由大股东积极参与和认购，固定增资所募集的资金大部分获得全额批准。但前十大股东并未参与中信建投、浙商证券、TF证券等券商的定增，募集资金量萎缩。

配股方面，大部分大股东承诺以现金方式全额认购配股股份，包括招商证券、国源证券、陕西证券、华安证券、国海证券等。并成功实施，筹集的资金数额也相当可观。

根据东吴证券最新公告，公司最近收到控股股东苏州国际发展集团有限公司、苏州蔡颖投资集团有限公司、苏州信托有限公司发行的《承诺函》，承诺以现金方式全额认购2021年配股计划中的可分配股份。

大股东未能参与券商的增持，往往是出于各种原因，包括持股比例高、资金安排等因素。华南某私募股权投资总监告诉财联社，从市场投资的角度来看，一般情况下，一些真正有实力的公司在增持股份或配置股份时，如果股东对公司未来发展充满信心，前景良好，通常会参与增持。大股东对公司固定增资配股的态度，也可以向市场发出相应的信号。

15家券商募集了1000多亿，大股东贡献不一

据彩联社记者介绍，过去一年，已有15家证券公司发布定增公告，募集资金超过1050亿元。由于大股东参与认购的方式不同，部分券商已足额募集资金，部分券商的募集情况较固定增资计划大幅减少。

根据西证证券今年1月发布的定增公告，公司已完成发行9.68亿股，发行价7.75元，共募集资金75亿元。其中，西部证券大股东陕西投资集团有限公司认购28亿元，获配股3.6亿股。

去年8月，国信证券宣布以10.62元的发行价成功增发14.12亿股，共募集资金约150亿元。其中国信证券最大股东深圳投资控股有限公司抛出50亿元认购4.74亿股。

也是在去年8月，海通证券发布了固定增资公告，称公司增发15.625亿股，价格12.8元，共募集200亿元。

其中，海通证券十大股东上海郭盛股份有限公司、上海海燕投资管理有限公司、上海电气股份有限公司、光明食品股份有限公司积极参与认购，认购金额分别为100亿元、30亿元、10亿元、10亿元，配售股份数分别为7.8亿股、2.3亿股、8000万股、8000万股。

此外，第一创业(First Venture)去年7月宣布，公司将增持7亿股，共募集资金42亿元。其中，首创集团、北京首农食品集团、北京京国瑞分别配股7000万股、2.1亿股、2.1亿股，认购金额分别为4.2亿元、12.61亿元、12.61亿元。

同样在去年7月，华中证券宣布该公司将发行7.74亿股股票，共筹集36.45亿元人民币。其中，华中十大股东之一的中国平煤神马能源化工集团有限公司

此外，南京证券近44亿元的固定增资也得到大股东的积极参与。公司前十大股东南京紫金投资集团有限公司、南京信工投资集团有限公司、南京交通建设投资控股有限公司分别认购3亿股、1亿股、3.5亿股，分别获配股2700万股、890万股、3100万股。

如果券商的大股东没有参与固定增资，则募集的资金量已经缩水

今年5月21日，浙商证券宣布本次非公开发行完成后，公司新增股份约2.64亿股，发行价10.62元，总募集资金约28.05亿元。

与去年的固定收益计划相比，公司的非公开发行募集资金额大幅减少，仅相当于原100亿元固定收益募集资金额的近30%。去年12月1日，浙商证券宣布公司增收不超过100亿元的方案获得证监会批准。

结合浙商证券定增公告，此次有18家机构参与认购。这18家机构虽然包括浙江省内很多知名的国企和私企，如浙江龙盛、浙江盐业等，但也引进上海、安徽、四川的区域性国有龙头企业，如上海海外投资公司、安徽时代出版公司、四川产业振兴基金等，但前十名的股东却从未见过。

此外，今年4月，TF证券固定资产82亿元。与此前128亿元的固定资金筹集计划相比，筹集的资金也有所减少。共有15家机构入围，包括多家证券公司、公开发行、保险基金、央企、地方国企，但公司前十名股东均无贡献。

去年12月29日，中信建投宣布增发1.1亿股，发行价35.21元，共募集资金38.84亿元。

与中信建投发布的130亿元融资计划相比，融资规模大幅缩水。根据中信建投发布的定增公告，共有31家机构入围，但中信建投前十名股东也没有投稿。

上市券商参股融资，大股东参与认购除了固定的涨幅，许多券商从去年开始发行配股股公告，募资金额接近1050亿元。

去年10月，国元证券发布公告称，以公司总股本33.65亿股为基数，此次配股比例为10配3，配股价格为5.44元，配股募集资金总额不超过55亿元。

国元证券表示，公司控股股东安徽国元金融控股集团有限责任公司承诺以现金方式全额认购可配股份，认购资金来源合法合规。按照控股股东当时持有国元证券7.21亿计算，将获配2.16亿股，预计花费认购资金11.75亿元。

去年1月，国海证券公告了配股发行结果，截至认购缴款结束日，公司有效认购数量约为12.29亿股，本次配股公开发行证券的价格为3.25元，认购金额为人民币约39.94亿元。

截至认购缴款结束日，公司控股股东、实际控制人广西投资集团有限公司及其他主要股东广西荣桂物流集团有限公司、株洲市国有资产投资控股集团有限公司、广西桂东电力股份有限公司、广西梧州中恒集团股份有限公司、广西投资集团金融控股有限公司、广西永盛石油化工有限公司均履行了其全额认购的承诺，认购股数分别约为2.83亿股、6616.41万股、5512.5万股、4753.31万股、3622.69万股、2849.76万股、456.66万股，分别占本次可配售股份总数12.65亿股的22.34%、5.23%、4.36%、3.76%、2.86%、2.25%、0.36%。由此计算，上述多位股东认购预计花费资金16.93亿元。

去年7月，招商证券连发8份公告，公布公司配股计划。根据计划，此次配股募集资金总额不超过150亿元。本次配股价格为7.46元。招商证券称，公司控股股东深圳市招融投资控股有限公司及其一致行动人深圳市集盛投资发展有限公司等承诺以现金方式全额认购本次配股方案中的可配售股份。

今年6月，华安证券公告称，公司A股股东持股总量为36.21亿股。截至认购缴款结束日，按每10股配售3股的比例向全体A股股东配售，可配售股份总额为10.86亿股，本次配股价格为3.68元。最终配股有效认购数量为10.77亿股，认购金额为39.62亿元。

华安证券表示，公司控股股东安徽省国有资本运营控股集团有限公司履行了其全额认购的承诺。按照当时控股股东持股9.1亿股计算，认购金额为10亿元。

去年3月，天风证券发布配股发行结果公告，以去年3月10日上交所收市后总股本51.8亿股为基数，按10配3的比例向全体股东配售，截至认购缴款结束日有效认股股数为14.86亿股，此次共有效募集资金53.5亿元。

其中，根据当时公告，天风证券股东人福医药集团股份公司及上海天阖投资合伙企业公司及全资子公司武汉人福医药有限公司持有该有限合伙企业100%份额）拟参与天风证券配股，共计认购股份数量约为1.87亿股，配股使用资金不超过人民币9.64亿元。