分析师:“医检药保”模式很难成为叮当快药独有的护城河

"当当快药不仅仅是药品大卖场."这是丁当快递创始人兼董事长杨文龙的立场。在这一目标的指引下，丁当快递于2020年宣布打造“医疗药品检验保险”闭环，加入快速检验保险业务。

2021年6月，丁当运通完成了2.2亿美元的战略融资，但“医保”闭环变成了“医保”。6月21日，丁当快递医药相关人士回应记者称，这轮融资是为了加速“医保”的健康家园战略。出于没有提到“检查”的原因，公司表示“以所有官方信息为准”。

药品采购与议价能力被指不足

丁当快药是基于O2O的医疗健康互联网产品，由仁和集团董事长杨文龙于2014年9月创立。据天眼查App统计，2016年至今，丁当快递已完成7次融资，累计融资金额超过35亿元人民币。

当当快递医药的竞争对手包括京东健康、阿里健康、平安医生等平台企业，海王之星、大神林等自营企业以及其他头连锁药店。可以说竞争非常激烈，当当快药的护城河已经无法用“28分钟送药上门”这句话来稳住了。

九千咨询的一位行业分析师在接受记者采访时说：“如果你把丁当快药和头连锁药店相比较，丁当快药有三大优势。首先，选址采用网格法，即在门店规划阶段仔细研究城市规格，以最小的门店数划分网格，达到最佳的效率。二是在运营和营销上有优势。与连锁药店相比，丁当快药拥有专门的技术团队和专门的在线咨询团队，有助于提高客户的单价。第三，交货速度优势。当当快药自建物流渠道，相比连锁药店自营O2O采用的第三方物流模式，配送速度更快。”

该分析师还指出，当当快药的劣势在于其购买力和议价能力不如头连锁药店。

5月20日，当当快药主要运营商当当快药科技集团有限公司发生了一系列工商变更，泰康人寿等18家机构股东集体退股。据媒体报道，由于计划年底在美国上市，丁当运通制药正在调整股权结构，以满足海外上市的要求。丁当快运推出前，阿里健康、平安医生、京东健康均在港交所上市。

从商业模式来看，阿里健康、平安良医、京东健康等三家上市公司与丁当快递医药类似，都是安排在“在线医药电商健康保险”领域。

据极光《证券日报》记者获得的数据，根据30日的安装保持率对比，2021年5月，最高的安装保持率为平安好医生，达到56.24%；其次是阿里健康54.2%；丁当快餐占48.13%；京东健康39.72%。从30日主动挽留来看，京东健康排名第一，为5.72%；阿里健康以3.19%排名第二；丁当快药为3.04%；0.95%的医生是安全的，是好的。

如果将当当快递医药为代表的自营线上到线下与阿里健康、京东健康为代表的平台型线上到线下进行对比，上述分析师表示，“前者的优势在于私域流量可以更好的进行用户沉淀和患者管理。后续价值开发和对各业务板块的强有力控制；后者的优点是型号更轻更大。”

业务模式或难形成独有护城河

据悉，2020年O2O医药的市场规模约为140亿元，其中丁当快药的收入约为15亿元至20亿元，市场份额约为13%。

在“保险”领域，丁当快运有限公司与慕尼黑再保险公司合作推出“互联网咨询保险”，希望打造覆盖常见病、多发病和对症药物的百万医疗保险产品，解决用户日常生病不方便去医院的痛点。

叮当快药在“医疗”中的作用并不多。2018年与医学会启动战略合作，医学会表示拥有“50万名实名执业医师和2万名签约医师”，并将为其提供医生团队、互联网医院资质等医疗服务资源。但一位知情人士6月21日向记者透露，“当当快递医药与医学会的合作主要是在药品上，没有医生资源层面的合作。”对于这一说法，丁当快递没有给予回复。

“在医药方面，近几年很多互联网医院和医疗电商平台都在做。在快速检测和保险方面，当当快递制药与检测公司和商业保险公司合作。后者与互联网医疗公司的合作并不排斥。美团、饿了么、JD.COM等O2O平台公司未来也有机会与他们合作。发展类似的业务板块，这些O2O平台流量更大。”上述分析师表示，“因此，‘医检药保’的商业模式不会成为当当快递医药独有的护城河。”