广东南方黄金市场研究所张博:黄金难以大幅上涨 短期易波

上周，黄金现货价格遭受严重挫折，大幅下跌100多美元，跌破1800美元/盎司的关口，触及1760美元/盎司的一线。主要原因是上周美联储利率会议后，鹰派声音在讲话中有上升趋势，导致美元大幅升值。这也表明，市场对美联储货币政策可能出现的“掉头”持强烈警惕态度，这导致黄金大幅下跌。

美联储真的要加息，还是在引导预期？根据我们的分析，美联储的“鸽派”声音明显减弱。表面上是为了应对通胀，实际上是在挽救美元本身的危机，因为之前美元处于崩溃的临界点，而这次会议的“鹰派”声音让美元指数连续三天上涨。上周涨幅超过2%，金银等贵金属大幅下跌。这说明美联储保护美元的行动非常明显，也是迫于美国国内政治压力和舆论对通货膨胀的压力。总的来说，这种说法要么是“形式大于内容”，因为2023年底给出了两次加息的鹰派预期，但市场最关心的是如何在今年下半年降低购债规模，但这种说法比较模糊。与此同时，拜登政府提交了一份6万亿美元的预算法案，计划增加基础设施、教育和气候变化方面的支出。美联储如何应对如此庞大的政府支出？紧缩加息的道路将是一个极其艰难的选择，美联储的独立性将再次受到考验。

另外，在过去的20年里，美国的低通胀局面是两个月的数据无法扭转的。因此，我们认为，美联储利率会议后，全球金融市场的表现更多的是短期情绪冲击。

目前，美元快速走强、美国债券收益率大幅下降、美国股市大幅回落，表明全球金融市场风险正在迅速上升，国际金融市场动荡将不可避免。一旦这种趋势持续下去，黄金良好的套期保值和增值功能就会再次体现出来。

展望本周，由于美联储(Federal Reserve)的政策倾向导致美元大幅升值，黄金预计将继续承压或在短期内继续波动调整。

从技术角度看，黄金关注本周上方1800美元/1825的阻力位；重点关注1755美元以下的一线支持。操作可以依托阻力位/支撑位，进行短期区间操作，及时取利止损。