基金经理:半导体行业将继续有高度的供求因素影响行业前景

6月17日，a股半导体板块大涨。明星基金经理蔡松松管理的诺安估计净值上涨7.28%，引起市场关注。此外，重型半导体板块很多主动偏股基金或相关被动基金净值大幅上涨。基金经理表示，半导体行业的供需紧张是近期板块上涨的主要逻辑。随着下游多领域需求的增长带动芯片需求的爆发，半导体行业的高度繁荣将在未来继续。

大型半导体基金净值大幅上升

6月17日，神湾二次产业中，半导体、船舶、元器件等涨幅居前，半导体行业指数上涨7.98%。个股方面，半导体行业指数46只成分股均为红色，38只成分股涨幅超过5%，全志科技和台基股份均有涨停。

在此背景下，以重仓半导体闻名的诺安基金基金经理蔡松松再次引起市场关注。基金APP显示，蔡管理的诺安成长组合预计净值6月17日增长7.28%；该基金的净值在过去一个月增长了11.17%，今年增长了3.64%。

此外，诺安何新灵活配置混动、金鑫深成长混动、长城九家创新成长混动等主动部分股票型基金，国联安正半导体ETF Connection A、国泰CES半导体芯片产业ETF Connection A等半导体相关被动型基金，6月17日均上涨8%左右。

供求因素影响行业前景

东方基金基金经理李锐表示，全球核心资源持续短缺，日本光刻胶短缺再次助推半导体板块热度，国内半导体企业预期年业绩上升。此外，近期市场流动性充裕，利率水平已降至低位，市场更青睐增长较高的板块。

田弘基金股票投资研究部科技组组长陈国光认为，今年半导体的供需紧张是该板块上涨的主要原因。在供需紧张的产业背景下，主要有利于两类企业：一是能够获得产能的公司会逐渐占据更多的市场份额；二是产能分布不足的子区域可以享受产品涨价带来的利润率提升。

中国证券认为，疫情爆发后，下游多领域需求的增长带动了芯片需求的爆发，带动了设备市场的发展。预计2021 -2022年全球半导体设备市场将继续增长。由于芯片短缺问题持续存在，国内外主要半导体制造企业都提高了资本支出计划，扩大了产能。半导体设备行业的繁荣周期预计将进一步延续。此外，2021年第一季度，国外领先半导体设备企业的大部分业绩实现了连续两个季度的增长。展望未来，大多数公司认为他们的业绩将继续上升。

陈国光进一步表示，自市场扣除后，需求的可持续性是最值得关注的指标。随着手机销量的逐渐疲软，可以观察到半导体的涨价品种在近期逐渐向涨价趋势靠拢。如果形成供需放缓预期，未来主要看好几个方向：一是产能结构紧张的轨道，包括电源管理等难以从8寸向12寸迁移的产品；二是需求还在爆发期的轨道上，包括物联网包括智能家居和汽车智能电气化；第三，射频、模拟、半导体设备等子行业。