基金公司增持FOF养老金布局有助于提升养老金第三支柱

原标题：基金公司加码布局养老FOF

随着机构对规范养老第三支柱发展的日益重视，养老基金中有渠道定制基金产品作为战略储备。在中国，第一支柱是基本养老保险，第二支柱是企业年金和职业年金，第三支柱包括个人储蓄养老保险和商业养老保险。第三个支柱的主要目标是加强自我保护能力，将储蓄养老转变为投资养老。

助力完善养老金第三支柱

中国证券报记者了解到，近期，基金公司频繁布局FOF养老，这可能与相关政策有望逐步推进有关。一位养老FOF的基金经理李明说，养老FOF正在为第三支柱做准备，所以监管比较严格，灵活性不高。今后，监管部门可能会在规则方面优化产品系列。“目前，公司内部各渠道、各行业对此高度重视，部分渠道已将定制养老FOF产品作为战略储备。”

另一家大型基金公司的FOF基金经理也表示：“在基金行业，只有两种带前缀养老金的养老金产品：目标日期和目标风险。一旦有了第三支柱账户，有望实现免税投资。可以选择的目标类型是养老金FOF。”

谈到过去管理老年FOF的经验，李明说，从这几年的运营情况来看，由于老年FOF已经设定了一个锁定期，其波动性较小，投资者的收益感较高。“第一批面向老年FOF的产品于2018年推出。这个问题不容易解决。我们的内部预期年化收益率约为7%-10%。截至最新数据，过去三年的年化收益率约为20%；在2020年美国股市等市场大波动时期，投资者顺利度过了市场波动阶段。从FOF的投资表现来看，投资者有很高的获利意识。”

景顺长城基金表示，展望市场前景，随着国内老龄化的深入和养老投资需求的不断增加，养老FOF也成为公共基金的重要发展方向，完善养老第三支柱也成为公共基金的重要使命。目前，许多基金公司积极融入养老体系建设，先后推出了FOF养老，对养老基金保障体系的完善起到了重要的推动作用。

上述大型基金公司的FOF基金经理也指出，养老金第三支柱政策将对我国养老金第一、二、三支柱结构产生较大影响，我国养老金第三支柱比重低于海外。随着未来政策的实施，各方将以FOF的形式将资金投入资本市场，增量资金是可以预期的，这可能会对公共基金和资本市场的格局产生重要影响。

基金公司积极布局

Wind数据显示，自2018年9月首个产品成立以来，截至2021年6月10日，FOF老年产品已达114款，总规模687.93亿元。

从持有期来看，FOF老年人持有期以3年为主，约占44%。

从业绩来看，114家养老fof自成立以来均实现了正回报。华夏养老成立于2019年4月，成立以来回报率为71.63%，是成立以来回报率最高的FOF。此外，自成立以来，有10个FOF老人产品，回报率超过60%。

规模方面，截至一季度末，养老规模最大的FOF是交通银行，享受一年稳定养老，规模为133.4亿元，排名第二的民生加银康宁，养老规模稳定在84.4亿元。此外，第一季度末，兴泉安泰持有两个产品一年，嘉实安民天年持有两个产品一年，也突破50亿元。